大河财立方|华泰证券：短期降低仓位及TMT配置敞口，波动率下降后再吸筹

亚汇期货网 2026-06-08 08:19:01

　　【大河财立方消息】6月8日，华泰证券发布A股策略指出，短期A股进入AI链产业催化相对真空与宏观风险再定价的叠加窗口。上周五远超预期的非农数据触发全球流动性收紧定价，美债收益率与美元指数大幅上行，纳指100等风险资产显著回调，叠加AI链海外龙头指引不及预期与短期筹码拥挤，市场风格出现再平衡迹象，主要矛盾由产业景气转向宏观风险定价。

　　复盘来看，A股未来1个月期望收益偏弱，TMT风格相对压力更大。因此，建议适度止盈AI链，降低配置敞口。

　　对于吸筹择时，华泰证券建议在宏观层面关注CPI数据、美联储动向以及利率预期变化；在微观层面，关注美股、韩股及A股的“去杠杆”进度与波动率变化以及产业端进展（如Anthropic等大厂的ARR环比增速等）。

　　对于降低组合的AI链集中度的选择，华泰证券建议关注两个方向，第一，宏观风险再定价过程中，期望收益较高的银行等。第二，一季报后超额收益相对盈利预期相对上修幅度具有性价比的小金属、包装印刷等。

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