全球金融市场行情综述：中东局势搅动市场，加息预期升温

亚汇期货网 2026-05-18 10:29:58

北京时间5月18日周一亚市早盘，国际大宗商品市场波动显著，多空博弈加剧。现货黄金围绕4542美元/盎司一线震荡交投，日内大概率下探4500美元/盎司关键关口。美元持续走强对金价形成直接压制，而美以对伊朗开展军事行动，进一步推升全球通胀担忧，市场美联储加息预期随之大幅升温。原油市场同步走高，美原油涨幅超1%，报价102.27美元/桶附近。受美伊地缘冲突持续影响，市场情绪紧绷，尽管特朗普表态认为伊朗有意达成相关协议，但伊朗方面强硬回击，警告美国若再度发起军事行动，将迎来己方的进攻性反击。

一、股市：通胀担忧引发美股大幅回调，AI板块集体走弱

上周五，美股结束此前AI驱动的强势上涨行情，从历史高位大幅回落，三大股指悉数大跌，跌幅均超1%。国际油价飙升加剧全球通胀上行压力，叠加美债收益率持续走高，债券资产性价比提升，引发股市资金分流抛售。不过市场走势分化明显，标普500指数顶住抛售压力，斩获连续第七周上涨，创下2023年12月以来最长周连涨纪录；纳斯达克指数终结六周连涨态势，道琼斯指数同样收跌。

具体盘面数据来看，道琼斯工业指数下跌1.07%，报49526.17点；标普500指数下跌1.24%，报7408.50点；纳斯达克综合指数下跌1.54%，报26225.15点。

Slatestone Wealth策略师分析指出，当前美股市场行情已明显超前基本面，前期市场过度追逐动量驱动的AI交易热潮，忽视了债市波动与宏观经济数据的风险信号。而特朗普与伊朗外长接连释放强硬言论，导致油价大幅跳涨，市场对霍尔木兹海峡航运秩序快速恢复的预期降温，进一步放大资本市场波动。

债市方面，10年期美债收益率攀升至2025年5月以来新高，全球主权债券收益率同步上行，核心诱因是伊朗地缘冲突带来的战争经济冲击，通胀上行风险持续发酵。值得关注的是，上周五是鲍威尔美联储主席任期的最后一个交易日，新任主席沃什上任后将直面潜在加息压力。若伊朗冲突持续推高通胀，美联储收紧货币政策或将成为必然选择，市场对本轮通胀并非短期暂时性现象的担忧持续加深。数据显示，美联储12月加息25个基点的概率，已从一周前的13.6%攀升至近40%。

板块与个股表现高度分化，标普500指数十一大板块中，仅能源板块逆势上涨2.3%，充分受益于油价走高；材料、公用事业板块跌幅居前。科技赛道大幅回调，费城半导体指数大跌4%，龙头芯片股集体下挫，英伟达、AMD、英特尔分别下跌4.4%、5.7%、6.2%。个股方面，微软获Pershing Square新建仓加持，逆势上涨3.1%；福特汽车大幅下跌7.5%。

二、金市：美元收益率双重压制，金价持续回落走弱

受强势美元与美债收益率走高双重利空打压，上周五现货黄金跌至逾一周低位，同时美以对伊朗的军事行动引发的通胀担忧，进一步强化加息预期，持续压制贵金属价格走势。

数据显示，现货黄金上周五单日大跌2.45%，收于4538.18美元/盎司，盘中一度触及5月4日以来最低价位，整周累计跌幅达3.75%。市场分析师表示，美元指数强势上行、全球债券收益率普涨，共同触发贵金属市场集中抛售。除黄金外，白银、铂金、钯金等贵金属品种同步收跌，整体贵金属市场周线悉数承压下行。

三、油市：地缘冲突扰动供应，国际油价大幅飙升

上周五国际油价大幅走高，美原油涨幅超3%，地缘政治成为核心驱动因素。特朗普与伊朗外长释放的对立强硬言论，彻底打消了市场对霍尔木兹海峡航运危机缓解、船只袭击与扣押事件落幕的乐观预期。

盘面收盘数据显示，布伦特原油上涨2.43%，报106.57美元/桶；美原油上涨3.57%，报105.66美元/桶。受伊朗冲突下脆弱停火协议的不确定性影响，上周国际油价整体大涨，布伦特原油累计上涨8.57%，美原油累计飙升11.6%。

德国商业银行分析师解读称，美伊双方言辞对峙态势激烈，尽管当前停火状态暂时维持，但霍尔木兹海峡航运全面、快速恢复的可能性已基本破灭。作为全球关键能源运输通道，霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的石油和液化天然气运输任务，通道运输受阻直接引发市场能源供应焦虑。

伊朗外长阿拉格奇公开表态，伊朗对美国毫无信任，仅在美方展现实质诚意的前提下才愿意开启外交谈判，伊朗已做好应对军事冲突的准备，同时仍保留外交解决争端的意愿。而特朗普态度强硬，称已对伊朗失去耐心，明确禁止伊朗研发核武器，并要求立即重启霍尔木兹海峡通航。此外，伊朗革命卫队披露，周三晚间至周四期间，已有30艘船只通行霍尔木兹海峡，虽远低于战前日均140艘的常态化水平，但已是冲突发生后的显著恢复。

四、汇市：美债收益率飙升，美元强势连涨

上周五美元指数延续强势走势，实现连续五个交易日上涨，创下两个月以来最大单周涨幅。核心驱动源于10年期美债收益率持续冲高，当日触及4.599%，创下近一年新高，叠加美联储加息预期持续升温，为美元提供强劲支撑。

汇率数据方面，美元指数上涨0.32%，收报99.27，盘中最高触及99.302的五周高位；非美货币普遍承压，欧元下跌0.39%，报1.1623美元；英镑大跌0.57%，报1.3323美元；美元兑日元小幅上涨0.25%，报158.74。整周来看，美元指数累计上涨约1.5%，欧元单周跌幅达1.4%，创下两个月最大回撤；英镑跌幅超2%，为2024年11月以来最差单周表现。分析师指出，伊朗冲突导致霍尔木兹海峡能源供应受阻，推升全球通胀压力，倒逼债市重新定价，进而支撑美元走强、非美货币走弱。

美联储官员本周释放明确的通胀关注信号，纽约联储主席威廉姆斯表态当前无需调整利率政策，但市场预期已彻底转向加息。据CME FedWatch数据，市场押注美联储12月会议加息至少25个基点的概率，从一周前的14.3%大幅升至49.5%。此外，日本4月批发通胀率创下三年最快增速，也为日本央行最早6月加息提供了数据支撑。

五、核心国际要闻

1、美联储6月降息概率近乎归零

据CME“美联储观察”最新数据，市场预计美联储6月维持利率不变的概率高达99.2%，累计降息25个基点的概率仅0.8%。展望7月，美联储维持利率不变的概率为95.0%，降息25个基点概率0.7%，加息25个基点概率4.2%，短期降息预期基本消散。

2、伊朗军方强硬警告美方

5月17日伊朗媒体消息，伊朗武装部队高级发言人针对特朗普涉伊表态作出强硬回应，警告美方切勿发起新一轮军事行动。发言人表示，美国若试图通过再度对伊军事行动挽回颜面，必将遭受更猛烈、沉重的打击；美方若重启军事威胁与军事行动，其在中东地区的所有军事资产及驻军，都将面临伊朗全新、突发、高强度的进攻性反击。

3、美方对伊朗提出五项谈判条件

伊朗法尔斯通讯社5月17日援引消息人士报道，美国在对伊谈判回应中提出五项核心条件：其一，美国不承担任何战争赔偿及损失费用；其二，伊朗需将400公斤浓缩铀移交美国；其三，伊朗仅可保留一处核设施维持运转；其四，美国拒绝解冻伊朗被冻结的海外资产；其五，各方战线停火需以启动谈判为前置条件。报道特别指出，即便伊朗全盘满足上述条件，美以对伊朗的军事打击威胁仍不会消除。业内分析认为，美方提出的谈判方案并非以解决争端为目的，而是试图借助外交手段，达成其军事行动中未能实现的政治与军事目标。

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