全球市场早报：通胀升温叠加地缘博弈，金油汇股全线异动

亚汇期货网 2026-05-13 08:28:58

北京时间5月13日周三亚市早盘，全球金融市场延续震荡格局，各类资产走势分化明显。现货黄金小幅交投于4718.40美元/盎司附近，前一交易日承压下行；美原油持稳于102美元/桶关口，连续收涨。当前市场核心逻辑聚焦两大主线，一是美国通胀数据超预期，彻底扭转美联储降息预期、加息概率持续攀升；二是美伊地缘博弈再度升级，停火协议岌岌可危，伊朗强硬表态引发能源供应担忧，多重因素共振主导全球资产价格走势。

一、美股：指数走势分化，财报尾声资金获利了结

周二美股三大指数走势分化、涨跌不一，整体从历史高位小幅回落，市场交投趋于谨慎。截至收盘，标普500指数下跌0.16%，纳斯达克指数下跌0.71%，道琼斯工业指数微涨0.11%。

盘面板块结构性特征显著，科技股整体疲软，直接拖累纳指走弱；医疗保健板块逆势走强，为道指提供核心支撑。基本面层面，美国4月通胀数据涨幅超预期，叠加美伊局势恶化、霍尔木兹海峡供应风险加剧，市场通胀担忧升温，美联储年内降息预期基本消散，加息预期持续升温。据CME FedWatch工具数据，美联储12月加息25个基点的概率升至30.5%，市场利率定价彻底转向。叠加美股财报季临近尾声，资金集中兑现收益，进一步压制大盘上行空间。

个股涨跌分化明显：Zebra Technologies上调年度销售增长预期，股价大涨11.4%；Humana获机构上调目标价36%，单日上涨7.7%；Venture Global上调核心利润预期，大涨14.2%。利空个股同样亮眼，GameStop遭eBay拒绝收购要约，股价下跌3.5%；Hims & Hers Health营收不及预期且出现意外亏损，暴跌14.1%。

二、金市：通胀利率双重压制，贵金属集体走弱

现货黄金周二承压收跌，最终下跌0.41%，报4715.07美元/盎司。油价大幅上涨推升全球通胀预期，市场担忧各国央行将被迫维持高利率甚至加息，成为压制金价的核心因素。

道明证券策略师分析指出，油价持续走高加剧滞胀风险，倒逼美联储等全球主要央行收紧货币政策，而无息属性的黄金在高利率环境下承压显著。数据层面，美国4月消费者价格指数连续第二个月走高，同比涨幅创下近三年新高，进一步夯实利率高位运行预期，持续打压黄金价格。

除宏观利空外，市场供需与事件预期也持续影响金价走势。印度银行暂停黄金进口一个月后重启采购，对市场供需形成一定扰动；同时，市场静待周三美国PPI数据以及两大经济体领导人会晤，资金观望情绪浓厚。盘面来看，贵金属板块集体走弱，现货白银下跌1.1%报85.12美元，铂金、钯金分别下跌1.5%、2%。

三、油市：地缘危机持续发酵，油价三连涨

国际原油周二延续强势，实现连续第三个交易日收涨。其中，布伦特原油上涨3.01%，报107.41美元/桶；美原油上涨3.87%，报102.05美元/桶。本轮油价上涨核心驱动力为美伊谈判彻底陷入僵局，双方在中东停火议题上分歧巨大，停火协议濒临破裂，伊朗强势捍卫霍尔木兹海峡主权，全球能源供应担忧全面升温。

美国能源信息署（EIA）最新预警，霍尔木兹海峡或将持续受限至5月下旬，中东油气供应损失规模远超前期市场预期。即便后续航道恢复通航，区域石油产量与贸易格局也难以快速修复，预计至少到2026年底至2027年初才能回归冲突前水平。

长期供应中断正在倒逼全球原油库存快速消耗，EIA大幅上调库存消耗预期，预计2026年全球石油库存日均减少260万桶，远高于此前30万桶的日均消耗预测，供需缺口持续扩大，为油价提供强力支撑。

四、汇市：美元持续走强，非美货币普遍回调

美元指数周二延续涨势，实现二连阳，最终上涨0.4%，报98.36。美元走强主要得益于两大支撑，一是美国4月CPI同比大涨3.8%，创下2023年5月以来最大涨幅，超市场预期，彻底终结降息幻想；二是美伊地缘不确定性升温，美元避险需求再度凸显。目前市场已基本排除美联储年内降息可能，12月至少加息25个基点的概率升至36%。

美联储人事方面迎来关键进展，特朗普提名的下任美联储主席人选沃什已获参议院确认出任理事，最快于周三迎来主席任命表决，后续货币政策动向备受市场关注。

非美货币普遍承压回落：欧元下跌0.42%，报1.1732美元；美元兑日元上涨0.33%，报157.66，周二早盘日元突发跳涨引发市场对央行汇率干预的猜测，美国财长表态认可外汇稳定的重要性，被市场解读为默许日本干预汇市；英镑下跌0.62%，报1.3523美元，盘中触及4月30日以来新低，受英国首相执政危机、政局不稳拖累。油价飙升引发的通胀与利率担忧，进一步加剧了非美货币的回调压力。

五、核心宏观与地缘要闻

1、美联储加息预期大幅升温

据CME“美联储观察”最新数据，美联储年内加息概率大幅攀升至34.7%，前一日仅为26.3%，预期逆转明显。细分利率概率来看：6月维持利率不变概率97.1%，降息25个基点概率仅2.9%；7月维持利率不变概率96%，降息25个基点概率4%；12月维持利率不变概率62.8%，降息25个基点概率2.6%，加息25个基点概率大幅抬升，货币政策收紧预期持续发酵。

2、伊朗控诉美方阻碍停战，地缘僵局难解

伊朗外长阿拉格齐公开表态，伊朗作为霍尔木兹海峡沿岸主权国家，正依据国际法推进海峡监管规则拟定与相关事务磋商。同时直指美国缺乏谈判诚意，傲慢姿态与挑衅性言论，是美伊达成停战协议、结束区域冲突的最大阻碍。

3、美伊博弈立场强硬，局势再度升级

当地时间5月12日，美国总统特朗普表示无需急于解决美伊冲突，并称有能力阻止伊朗核研发进程；美国防长则称当前停火协议依旧有效。而伊朗态度更为强硬，明确将“结束战事、解除霍尔木兹海峡封锁”作为美伊谈判的前置条件，同时放出重磅警告，若本土再次遭遇袭击，伊朗或将把铀浓缩丰度提升至90%，区域风险进一步飙升。

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