棉花：棉花价格小幅收涨供需博弈延续

亚汇期货网 2026-05-27 09:14:00

【行情分析】洲际交易所（ICE）棉花期货触及六周低点，因得州主要种植区的降雨缓解干旱担忧且美元走强，国际方面，新棉植棉进度略快于往年同期。USDA周度出口签约数据大幅增加，装运节奏保持平稳。前期市场对宏观情绪与美棉干旱题材的集中炒作已告一段落，07合约持仓快速回落，07-12月差由倒挂回归正向结构，逼仓风险基本解除。尽管美棉主产区整体干旱程度仍偏高，但得州近期降水使得市场担忧有所缓和，预计美棉短期以调整走势为主。国内方面，国家发展改革委发布财政部关于2026一2028年棉花目标价格政策的通知，2026一2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴，符合前期市场预估。新棉整体长势良好，局部虽受暴雨、虫害影响，但对整体产量暂未构成明显冲击。下游产业需求边际转弱，春节后纺企对棉花现货采购持续偏谨慎，不过整体用量仍处高位。后期需重点关注国家抛储公告。预计价格短期内在15800-16000附近或有支撑。【基本面消息】美棉天气情况：截至2026年5月16日当周：美棉主产区（93%产量占比）平均气温63.42℉，同比低12.2℉；平均降雨量为1.9英寸，同比高1.18英寸。德克萨斯州棉花主产区平均气温70.06°F，同比低8.4°F；平均降雨量0.95英寸，同比高0.94英寸。美棉主产区及得克萨斯州降水增多，气温同比偏低。5-7月厄尔尼诺有望大幅缓解干旱，其中得州和三角洲产区明显改善，但西南、东南产区可能持续。美棉出口：截至2026-05-14当周，2025/26美陆地棉周度签约2.99万吨，环比增加176%，其中巴基斯坦签约1.48万吨，越南签约0.59万吨；2026/27年度美陆地棉周度签约4.9万吨；2025/26美陆地棉周度装运6.56万吨，环比下滑0%，其中越南装运2.51万吨，土耳其装运0.65万吨。当周签约触底回升、26/27年度新签大幅增长，市场对新年度美棉的采购意愿回升。巴基斯坦新签大幅回升，中国周度签约仍不多。印度皮马棉签约装运维持偏高水平，高等级棉花需求韧性强。国内方面：仓单情况：截至5月26日，郑棉仓单注册量12211（-78），预报量385（-3），整体12596（-81）。销售报价：2025/26南疆喀什机采3129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF09+1100及以上，部分低于1100，不含淡点污，疆内自提；2025/26北疆机采3130/30B/杂3.5内主流销售基差区间在CF09+1400~1550，疆内自提。免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

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棉花：棉花价格小幅收涨 供需博弈延续

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