油脂：马棕震荡连棕跟随波动调整

亚汇期货网 2026-05-27 09:16:00

连豆油高开低走，日线小幅下跌，继续受到国际原油下跌的拖累。不过，最新消息显示，美军对伊朗南部发动空袭，这抑制了原油的跌幅，对国内豆油有一定支撑。主力9月合约报收在8415元，与昨日收盘价相比下跌25元。现货随盘下跌，基差报以稳为主，局部地区调整。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8640元/吨，较昨日下跌20元/吨，江苏地区工厂豆油5月现货基差最低报2609+220。广东广州港地区24度棕榈油现货价格9313元/吨，较前一日下跌31元/吨，广东地区工厂5月基差最低报2609-100。港口三级油现货报每吨9730-10250元/吨，内陆报价为每吨10050-10800元，江苏地区工厂菜籽油5月现货基差最低报2609+450。【基本面消息】马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2026年5月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降2.19%，其中马来西亚半岛的产量环比下降5.70%，沙巴的产量环比下降6.10%；沙捞越的产量环比增加21.12%；东马来西亚的产量环比增加2.04%。船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1019777吨，较4月1-25日出口的1192798吨减少14.5%。其中对中国出口5.28万吨，较上月同期的5.91万吨减少0.63万吨。独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为947430吨，较4月1-25日出口的1155770吨减少18.0%。印尼棕榈油（GAPKI）公布的数据显示，26年3月棕榈油及产品产量482万吨，出口是为217万吨，消费量为212万吨，库存为257万吨。监测数据显示5月26日，马来西亚24度报1172.5涨5美元，理论进口成本在9808-9888元之间，进口成本在76元。和港口现货对比来看，理论进口亏损幅度在495-505元之间，亏损幅度扩大了108元。【行情展望】棕榈油方面，马来西亚BMD毛棕油期货维持震荡走势，受基本面上产量意外下降的影响，毛棕油期货短暂下探后仍有重返4500令吉附近运行的机会，以等待下周MPOB报告出台给予指引。国内方面，大连棕榈油期货市场维持震荡调整走势，不排除受马棕走势影响存在着短暂反弹的可能。整体维持近强远弱的观点为主。豆油方面，美国大豆自身情况来看，近期天气良好，未来几周的天气情况利于大豆生长。不过，美国大豆出口前景良好，且中东局势不确定，抑制了CBOT大豆的跌幅。美国中西部生物柴油生产商的盈亏平衡点为每磅0.89美元，而加州可再生燃料生产商的盈亏平衡点为每磅0.91美元。这导致美国豆油的工业需求短期内扩张的可能性较大，支撑美豆油。国内方面，因大豆大量到港，工厂开机率偏高，豆油高产，工厂豆油库存增加，且有望持续增加，基本面偏空。短线若原油继续下跌的话，连豆油有破位下跌的可能，否则，盘面维持窄幅震荡走势不变。菜油方面，最新消息显示，美军对伊朗南部发动空袭，抑制了原油的跌幅，影响国内油脂市场。就菜油自身基本面来看，国产菜籽油色好转，市场反馈小榨坊采购量增加，预计国产菜油供应量将增加，上周末港口进口菜油库存基本不变，不过出于2022年来同期的第二低位，多空并存。国际菜籽与菜油的进口成本近期呈现滞涨调整的态势，影响国内菜油市场。现货随盘波动，基差报价以稳为主。免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

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油脂：马棕震荡 连棕跟随波动调整

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