豆油期货主力连续2周K线收阴面临明确累库压力

亚汇期货网 2026-05-17 10:30:00

5月11日-5月15日，豆油期货主力连续2周K线收阴。截至5月15日收盘，豆油主力合约收于8,435元/吨。据数据显示，本周初，豆油主力合约开盘报8,487元/吨，周内跌幅达0.94%，持仓量环比前一周减持7,948手。 5月11日-5月15日豆油期货行情数据合约周开盘价周收盘价周末结算价成交量持仓量持仓量变化 y2609 8,487 8,435 8,468 1,383,402 697,795 -7,948 y2611 8,442 8,411 8,444 14,718 49,585 3,385 y2612 8,469 8,420 8,449 9,053 35,077 2,057 【市场消息】美国农业部（USDA）5月供需报告为市场提供了明确的指引。报告整体对豆油呈现中性偏空，但也揭示了美国本土的结构性变化：美国方面：新年度（2026/27）美豆压榨量大幅上调至27.5亿蒲式耳（同比增加1.2亿蒲式耳），核心驱动力在于生物柴油政策支撑下的豆油需求强劲。尽管出口预期有所下调，但内需的高增使得美豆油供需维持紧平衡，对价格形成一定底部支撑。全球方面：全球大豆及豆油产量同步增加，期末库存小幅回升。南美主产国（巴西、阿根廷）产量维持高位（巴西1.8亿吨，阿根廷4800万吨），整体供应宽松格局未发生改变。国内市场的供需格局同样对豆油价格形成制约，核心矛盾在于“供应宽松与需求疲软”。原料库存充裕：随着巴西大豆的集中到港，国内大豆库存显著攀升。截至5月8日当周，国内大豆库存增至593.26万吨，同比大幅增加超10%，充足的原料供应为油厂的高开机率提供了保障。压榨量回升：国内油厂开机率已回升至42.3%（周度压榨量超150万吨），这意味着豆油的产出正在快速增加。需求端疲软：虽然豆粕库存因提货增加有所下降，但整体仍处于同比高位。下游养殖及食品工业需求相对疲软，难以快速消化激增的供应，导致豆油及豆粕的现货价格承压，呈现“北稳南弱”的格局。【机构观点】当前油脂油料市场整体呈现出“供应压力主导、油脂板块走势分化”的格局。美豆与豆油价格双双走弱，国内豆油面临明确的累库压力。国投期货：美豆因中国采购预期未超预期而大跌。由于4月国内棕榈油进口下降，而豆油、葵油进口增加，叠加阿根廷毛豆油价格低于马来棕油，棕油需求面临替代压力与担忧。渤海期货：受巴西大豆丰产及5至7月大量到港影响，国内供应压力持续释放。随着油厂开机率回升至60%以上，豆油产量增加，库存已止跌回升并进入累库周期。叠加5至6月传统消费淡季，豆油供应压力将逐步增大。重点关注后续进口到港的实际节奏以及宏观情绪的变化。

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豆油期货主力连续2周K线收阴 面临明确累库压力

豆油期货主力连续2周K线收阴面临明确累库压力