原油98-105美元生死区间：风险溢价vs现实供应链，谁会先崩？

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  【VIP精选文章提醒】今日财经精选：3大消息，美伊局势的影响力，正产生不可逆影响

  【VIP精选文章提醒】今日财经精选：3大消息，美伊局势的影响力，正产生不可逆影响（本文为析若独家原创分析） （文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看）

  期货快讯 小亚 今天18:26 4

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  Nymex美原油期货主力刚刚突破92.00美元/桶关口，最新报91.92美元/桶

  Nymex美原油期货主力刚刚突破92.00美元/桶关口，最新报91.92美元/桶，日内跌4.84%；美无铅汽油期货主力刚刚突破3.2100美元/加仑关口，最新报3.2094美元/加仑，日内跌4.24%

  期货快讯 小亚 今天18:28 4

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  布伦特原油期货主力刚刚突破98.00美元/桶关口，最新报97.96美元/桶，日内

  布伦特原油期货主力刚刚突破98.00美元/桶关口，最新报97.96美元/桶，日内涨1.84%

  期货快讯 小亚 今天18:30 5

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  【俄油卢布价格5月迄今下跌11%，预算仍超目标约20%】⑴5月1日至22日期间，

  【俄油卢布价格5月迄今下跌11%，预算仍超目标约20%】⑴5月1日至22日期间，俄罗斯石油的卢布价格较4月平均值下跌11%，降至每桶6518卢布。4月均价为每桶7299卢布，创下2023年10月以来最高水平。⑵卢布走强以及全球油价因预期伊朗战争可能达成协议而走软，共同压低了俄罗斯石油的卢布计价价格。俄罗斯当局使用石油的卢布价格作为计算矿产开采税的依据，该税项约占俄罗斯联邦预算收入的五分之一。⑶尽管5月出现明显下跌，但目前俄油卢布价格仍比2026年联邦预算中假设的目标水平高出约20%。该预算假设的卢布价格为每桶5440卢布，对应每桶59美元，卢布汇率为92.2兑1美元。⑷该预算目标设定于2月底美国及以色列对伊朗发动空袭、引发中东冲突升级和前所未有的能源供应中断之前。周二国际油价在每桶100美元下方交投，较4月每桶120美元以上的高点显著回落。⑸卢布价格下跌意味着俄罗斯石油税收收入面临收缩压力，但当前价格仍大幅高于预算目标，短期内财政缓冲空间尚存。未来需关注伊朗局势演变对油价的进一步影响，以及卢布汇率走势如何共同作用于俄罗斯的财政平衡。

  期货快讯 小亚 今天18:41 6

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  【法国电价飙升11.7%，酷暑威胁核电和水电产量，核电站冷却问题重现】⑴由于担心

  【法国电价飙升11.7%，酷暑威胁核电和水电产量，核电站冷却问题重现】⑴由于担心酷热夏季导致核电减产及水力发电量下降，法国电价大幅上涨。欧洲能源交易所数据显示，远期一个月电力期货价格上涨11.7%，达到3月下旬以来的最高水平。⑵西北欧正遭遇今年夏季首轮热浪袭击，巴黎周二白天最高气温预计升至33摄氏度。此前的炎热夏季曾导致法国部分核反应堆停运，原因是用于冷却反应堆的河流水温上升。⑶去年该国一些沿海核反应堆也曾受到影响，海洋热浪导致大量水母堵塞过滤装置。法国核电站是欧洲电力市场的支柱，这意味着任何发电量的变化不仅会影响国内电价，还会波及更广泛的地区。⑷市场对极端天气事件的定价正在提前反映。核电作为稳定的基荷电源，一旦因冷却问题被迫降载或停运，欧洲多国将同时面临电力缺口，需要通过增加天然气发电或进口来弥补，这进一步加剧了能源价格的上行压力。⑸当前正值伊朗战争推高全球能源价格之际，法国核电产量的不确定性给欧洲电价带来额外溢价。未来数周需持续关注河流水温、核电站运行状态以及热浪是否向其他欧洲国家蔓延。

  期货快讯 小亚 今天18:42 4

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  【亚洲中质馏分油反弹，伊朗和平协议不确定性重现，现货交投清淡】⑴周二亚洲柴油和航

  【亚洲中质馏分油反弹，伊朗和平协议不确定性重现，现货交投清淡】⑴周二亚洲柴油和航煤市场反弹，因美伊之间潜在和平协议的前景再度出现不确定性。现货窗口交投整体清淡，而炼油裂解价差回升至每桶48美元上方，扭转了前一交易日的弱势。⑵柴油和航煤的即期市场结构均转向更深的现货溢价结构。航煤与柴油的价差折扣扩大，收盘报每桶贴水2.05美元。新加坡现货市场当日无柴油或航煤交易达成。⑶布伦特原油周二上涨3%，因美国军方对伊朗实施打击，增加了能否立即达成停战协议并开放霍尔木兹海峡航运通道的不确定性。⑷中质馏分油市场正夹在地缘风险溢价重燃与基本面疲软之间。一方面，和平协议预期降温推升油价和裂解价差；另一方面，印度政府数据显示4月炼厂原油加工量环比下降8.9%至每日523万桶，表明区域需求可能走弱。⑸现货交易清淡反映了终端用户的观望态度。市场参与者不愿在谈判前景不明朗的情况下建立大量头寸，未来方向将高度依赖美伊局势的下一步发展以及实际能源流动何时恢复正常

  期货快讯 小亚 今天18:43 5

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  【本周加拿大经济数据前瞻：周四公布3月就业与一季度经常帐，周五公布3月及一季度G

  【本周加拿大经济数据前瞻：周四公布3月就业与一季度经常帐，周五公布3月及一季度GDP】⑴本周加拿大将公布多项关键经济指标。周四北京时间20:30（美东时间08:30），市场将迎来3月薪资就业、收入与工时以及职位空缺数据，同时一季度国际收支中的经常账户数据也将发布，前值为赤字7.06亿加元。⑵周四北京时间22:00（美东时间10:00），加拿大央行将发布金融稳定报告，市场将密切关注该行对金融体系风险的评估。⑶周五北京时间20:30（美东时间08:30），3月GDP数据将出炉，环比前值为增长0.2%。同日还将公布一季度GDP、季环比年化率、进出口季环比、商业库存以及国内需求季环比等多项重要数据。⑷这些数据将为加拿大央行后续政策路径提供关键参考。若GDP和就业数据表现强劲，可能强化市场对利率维持高位的预期；若数据走弱，则降息讨论可能升温。此外，金融稳定报告中对家庭债务和房地产市场风险的评估也值得重点关注。

  期货快讯 小亚 今天18:45 6

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  美伊霍尔木兹海峡局势反复：有限升级还是和平进程插曲？

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  期货快讯 小亚 今天18:47 5

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  现货黄金刚刚突破4540.00美元/盎司关口，最新报4540.01美元/盎司，日

  现货黄金刚刚突破4540.00美元/盎司关口，最新报4540.01美元/盎司，日内跌0.67%；COMEX黄金期货主力最新报4540.00美元/盎司，日内涨0.37%；

  期货快讯 小亚 今天18:50 4

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  【中国人民银行副行长宣昌能会见环球银行金融电信协会全球首席执行官哈维尔·佩雷兹·

  【中国人民银行副行长宣昌能会见环球银行金融电信协会全球首席执行官哈维尔·佩雷兹·塔索】2026年5月25日，中国人民银行副行长宣昌能会见环球银行金融电信协会（SWIFT）全球首席执行官哈维尔·佩雷兹·塔索,双方就双边金融合作议题交换了意见。（中国人民银行）

  期货快讯 小亚 今天19:00 3

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