【利差回归、波动率低头，G10套利交易卷土重来】⑴ 汇市低波动环境叠加G10货币

亚汇期货网 2026-05-15 17:24:00

【利差回归、波动率低头，G10套利交易卷土重来】⑴ 汇市低波动环境叠加G10货币利差重新回归市场核心，推动套利交易重获青睐，澳大利亚和挪威政策利率均高于4%，英国基准利率略低于这一水平，而日本不足1%、瑞士为0%，利率分化格局为套息策略提供了基础条件。⑵ 花旗集团测算显示，若投资者今年买入利率最高的5种G10货币并卖出利率最低的5种货币，即便不使用杠杆，截至目前的回报率也略高于4%，澳元兑美元今年已上涨近9%，挪威克朗兑美元上涨10%，英镑兑美元上涨1%。⑶ 摩根士丹利预计英镑兑美元将保持稳定，但认为其面临来自澳元和挪威克朗的更激烈竞争，后两者被视作更优质的套利交易标的，瑞银指出G10利率差使持有美国资产的澳大利亚投资者在对冲美元贬值风险后仍可获得正收益，这将提升对冲意愿并形成有利于澳元的资金流。⑷ 由科技股推动的股市上涨正压低汇市波动率，而波动率通常不利于套利交易，法兴银行表示对于持有美国资产的海外投资者而言，真正的挑战在于对冲汇率风险的成本，因此那些因本国利率较低而拥有更低对冲成本的货币如挪威克朗和澳元目前表现突出。⑸ Eurizon SLJ资产管理公司指出，日本低利率环境相较美国进一步推动套利交易，外汇套利交易不仅受短线交易者青睐，长期资金和企业财资部门同样能从中获利，尽管日本当局已下场干预，但在高能源成本拖累下日元兑美元继续走弱

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