乙二醇：检修兑现供应收缩但成本支撑转弱

亚汇期货网 2026-06-11 09:16:00

市场分析期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4544元/吨（较前一交易日变动+59元/吨，幅度+1.32%），EG华东市场现货价4650元/吨（较前一交易日变动+28元/吨，幅度+0.61%），EG华东现货基差127元/吨（环比+8元/吨）。生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-51美元/吨（环比-21美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-418元/吨（环比-63元/吨）。库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为67.2万吨（环比-0.6万吨）；上周主港小幅去库0.6万吨；本周主港计划到港量1.3，再度降至低位，主港预计延续去库。整体基本面供需逻辑：国内供应端，国内乙二醇非煤负荷低位运行、煤制负荷偏高，整体中性；进出口方面，近期有少量装置重启，但当前海外乙二醇装置负荷仍处于近几年历史低位，6月进口量预计维持低位，另外美伊战争影响下中东地区内部分装置以及公用工程存在损坏，进口恢复需要时间。需求端，聚酯和织造落实减产，下游价格跟涨乏力，目前织造成品库存和原料库存均不高，刚需采购维持，但长丝整体库存压力偏高，短期负荷持稳，但需求处于季节性淡季，关注补库需求变动。库存方面，6月EG大幅去库预期不变，货源仍预期趋紧，在连续去库下华东主港库存已降至中性水平，预计7月社会库存将降至低位。策略单边：中性。当前美伊局势仍反复，但双方反馈谈判交流仍在进行，继续关注谈判细节和霍尔木兹海峡通行情况。目前来看聚酯产业链供应恢复仍需要时间，但下游处于淡季，需求拖累仍存，短期反弹空间预计受限。但同时MEG库存正在快速去化中，库存压力已大幅缓解，后续若库存降至低位，供需矛盾可能再度发酵，但海峡若在此前恢复通行，原料价格下跌和供应边际恢复，价格仍会面临回撤压力，建议观望，关注成本和需求变化。跨期：9-1逢低正套跨品种：无风险原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

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