【美债10年期22个基点反弹遇阻，油价反弹日元走弱或引抛盘回归，美联储4.6%成

亚汇期货网 2026-05-27 21:02:02

【美债10年期22个基点反弹遇阻，油价反弹日元走弱或引抛盘回归，美联储4.6%成下一关卡】⑴ 美国国债收益率周三延续下行，10年期自高点累计回落22个基点，但隔夜涨幅已微乎其微。油价反弹与日元走弱正对债市构成新压力，日元徘徊于4月底以来最低水平附近，该位置此前曾触发日本官方干预。机构数据显示，市场仍押注日本央行6月会议加息25个基点的概率约70%，日债反弹出现停滞甚至反转迹象，这可能重新推高美债收益率。⑵ 原油期货似乎正接近构筑阶段性底部。若紧张局势持续、库存继续下降、闲置产能进一步侵蚀，能源市场可能被迫对剩余供应风险进行更激进的重新定价，油价升至每桶120至150美元的可能性将增加，从而迅速重现通胀担忧并对全球收益率形成新的上行压力。市场可能低估了所谓和平进程越来越像拖延策略而非真正解决方案的现实，伊朗极不可能在铀浓缩或霍尔木兹海峡限制问题上让步，核心地缘风险点仍未解决。⑶ 10年期收益率日线图显示，布林带中轨位于4.47%，4.43%区域构成强支撑。在收益率从极度收窄的布林带带宽向上突破后，自然发生的空头回补已将10年期推至布林带中轨。若无真正的和平协议落地，且周四核心PCE环比达0.4%，收益率可能迅速向4.60%上行。战术上维持双向区间交易思路，但更倾向于逢反弹卖出，10年期运行区间看4.50%至4.46%。⑷ 欧洲央行在半年度评估中警告，伊朗冲突可能引发一系列全球金融危机。美国政府对多边合作承诺的不确定性增加了政策冲击扰乱国际秩序的风险，更持久的能源供应中断和显著走弱的经济增长可能触发市场对主权风险的重新评估，而对冲基金等对价格更敏感的投资者在欧元区主权债市场中的存在可能放大任何突然的主权风险重定价

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