棉花多空交织维持震荡白糖短期弱势寻底为主

亚汇期货网 2026-06-12 10:35:30

研报正文一、研究观点【棉花】周四，ICE 美棉上涨 1.31%，报收 76.29 美分/磅，郑棉主力合约环比上涨 0.13%，报收 15715 元/吨，主力合约持仓环比增加 2018 手至 60.83 万手，11 合约增仓 5206 手至 19.96 万手。棉花 3128B 现货价格指数 16845 元/吨，较前一日上涨 40 元/吨。国际市场方面，利空消息集中释放后，昨日美棉企稳反弹，关注持续性如何。国内市场方面，09 合约持续下降，11 合约持仓增加，整体价格重心下移。下游面对低价棉花，接货意愿尚可，点价增多。5 月国内棉花工商业库存合计下降 60 余万吨，叠加进口预期反推，预计 5 月国内棉花消费量 75-80 万吨。综合来看，短期基本面多空因素交织，预计短期郑棉期价震荡运行为主。【白糖】消息方面，美国农业部预计：2026/27 年度全球食糖产量预计较上年度下降 120 万吨，至 1.849 亿吨。巴西、欧盟、美国及泰国产量的下滑将超过印度产量增长的抵消效应。全球出口量预计小幅下降至 6,230 万吨，主要因巴西、欧盟、摩洛哥和巴基斯坦出口减少，部分被澳大利亚出口增加所抵消。全球期末库存预计小幅上升，主要集中在中国和印度。现货报价方面，广西制糖集团报价区间 5270~5380 元/吨，部分下调 10~20 元/吨;云南制糖集团报价 5080~5140 元/吨，下调 20 元/吨;加工糖厂主流报价区间为 5680~6050 元/吨，部分下调 20~50 元/吨。市场对于美伊达成协议、结束战争的预期在回升，原油价格承压下行，原糖继续下行探底，未来关注原油影响及巴西压榨进度情况。国内方面，暂无利好提振，预计糖价延续弱势下行寻找底部支撑，主力合约关注夏季销售进;厄尔尼诺天气问题秋冬季节进入强以上级别概率较大，对当前市场的影响不及远月合约想象力大。二、日度数据监测三、市场信息 1、6 月 11 日棉花期货仓单数量 11656 张，较上一交易日下降 82 张，有效预报 342 张。 2、6 月 11 日国内各地区棉花到厂价：新疆 17102 元/吨，河南 17347 元/吨，山东 17331 元/吨，浙江 17504 元/吨。 3、6 月 11 日纱线综合负荷为 54.3，较前一日持平;纱线综合库存为 19.8，较前一日上涨 0.1;短纤布综合负荷为 58.4，较前一日下降 0.1;短纤布综合库存为 27，较前一日上涨 0.1。 4、6 月 11 日白糖现货价：南宁 5310 元/吨，较前一交易日下降 20 元/吨;柳州 5350 元/吨，较前一交易日下降 20 元/吨。 5、6 月 11 日白糖期货仓单数量 22500 张，较前一交易日持平，有效预报 300 张。四、图表分析

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棉花多空交织维持震荡 白糖短期弱势寻底为主

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