美伊局势扰动反复美债收益率及美元回落贵金属触底反弹

亚汇期货网 2026-05-19 09:16:00

【市场回顾】据央视，一名美国官员表示，伊朗方面关于“美国已同意在谈判进行期间解除对伊朗石油制裁”的消息是“虚假的”。在收到伊朗关于旨在结束战事的最新协议草案回复后，总统特朗普表示，他“不考虑”向德黑兰作出任何让步。随后他又表示应卡塔尔要求，推迟袭击伊朗，明天不会对伊朗发动攻击，重申协议将包括伊朗不能拥有核武器。他已经告知战争部长海格塞斯为将来袭击伊朗做好准备。据央视，有消息人士称美国财政部将已到期的俄罗斯海运石油制裁豁免再延长30天。美国财政部公布的数据显示，3月海外持有的美债规模较上月减少1384亿美元，很大一部分原因在于资产估值的缩水。第一大持有国日本所持美国国债仓位减少477亿美元，降至1.19万亿美元。中国所持美债减少约410亿美元，降至6523亿美元，创2008年以来的最低水平。据华尔街日报，一名白宫官员表示，凯文·沃什将于周五宣誓就任美联储主席，仪式将由总统特朗普于白宫主持。隔夜，受到美伊冲突影响，高通胀推高美联储加息预期，美债收益率大幅飙升10年期收益率一度突破4.6%同步带来美元走强，全球权益市场及有色贵金属等商品回调。美盘时段美国方面对伊朗和谈协议态度反覆，贵金属等商品回升并转涨，国际金价涨幅0.59%收于4565.69美元/盎司，国际银价反弹力度更大回到77美元上方涨2.34%收于77.51美元/盎司。【后市展望】目前贵金属的利多因素在于地缘冲突和通胀对经济冲击等不确定性下，多数央行和机构仍持续增持黄金，“去美元化”趋势存在一定的提振。不利因素在于若美伊冲突持续将延长霍尔木兹海峡封锁加剧能源供应紧张并推高相关能化商品价格并提振美元需求，通胀压力持续使全球央行货币政策或预期收紧，印度等国为稳定外汇而收紧金银进口使消费需求承压。市场持续交易美联储货币政策收紧，未来新任主席沃什等官员的表态将主导贵金属走势，短期市场走势仍有反复黄金均线或形成偏空压力若跌破4500美元支撑可能进一步回落至4400美元，短线以逢高空为主，长线多头适当买入看跌期权进行保护。在中东地缘冲突影响下流动性转弱使白银实物及ETF等投资需求放缓甚至被抛售，大量资金流出导致价格承压，但高油价未来有望加速新能源的替代叠加国内工业需求强劲，海外矿产供应紧张对白银存在溢价支撑但印度收紧进口金银对需求存在冲击。关注市场风险偏好及流动性短期可能仍有下跌压力下方支撑在70-73美元附近，若企稳则在资金驱动下仍有迅速反弹机会，可在波动率回落后买入看涨期权。铂钯在宏观金融及工业属性双重扰动下走势对地缘冲突缓和及资金情绪更加敏感，基本面偏强及近期国内进口规模较高叠加临近期货交割入库对价格形成提振。短期铂金跟随金银波动走势较为反复，资金情绪驱动价格在1900-2100美元区间波动，建议构建虚值期权双卖组合，钯金在供应相对宽松情况下表现弱于铂金并在1400美元附近偏弱震荡。免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

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美伊局势扰动反复 美债收益率及美元回落 贵金属触底反弹

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