铁矿石
供应扰动铁矿石短线反弹
周四夜盘，铁矿石短线反弹，截至收盘，铁矿石09合约涨6.0至764.0，涨幅0.79%，低位反弹。季节性淡季，铁水产量环比回升到高位，但钢材需求见顶，铁水产量上行空间有限。铁矿石库存小幅回落，总体维持高位，本周港口库存水平基本持平。消息面，铁矿石供应端有一定收紧迹象，而铁水产量维持高位，韧性较强，伴随市场情绪回暖，铁矿石低位反弹。操作建议：短线参与。
热卷
悲观情绪缓解价格短线震荡
周四夜盘，热卷价格窄幅震荡，截至收盘热卷10合约涨9至3332，涨幅0.27%。季节性淡季，供需情况看，热卷库存较高，需求季节性回落，热卷供应同比下降，热卷供需双弱，库存同比增加但压力不大。连续下跌后，伴随市场情绪回暖，炉料价格回升，热卷低位反弹。操作建议:短线参与。
焦煤焦炭
供给支撑存在盘面小幅反弹
周四夜间，焦煤2609低位开盘，小幅震荡反弹，报收1268.5，上涨4.5，涨幅0.36%。高瓦斯矿井复产进度持续迟缓，在产矿长期维持低负荷运转，国内低硫主焦煤结构性紧缺的底部支撑牢固。甘其毛都口岸闭关周期刚刚结束，通关车流尚未完全恢复，短期进口减量的交易余热仍在发酵，口岸前期堆积的高库存缓慢消化，大幅缓解远期供给宽松预期，产地贸易商捂货情绪回暖，坑口竞拍降价流拍现象进一步减少。需求端南方高温梅雨持续冲击土建施工，钢材现货成交维持淡季低位，钢厂亏损面小幅扩大，对高位煤源依旧抵触，仅维持生产刚需采购。国内供给收缩逻辑叠加闭关减量情绪支撑，叠加前期盘面深度回调后估值偏低，低位抄底资金入场带动价格修复，淡季需求疲软压制上行高度，盘面走出小幅反弹行情，后续持续关注口岸复关后通关车流恢复速度、山西矿区停复产动态。
周四夜间，焦炭2609低位开盘，小幅反弹，报收1872，上涨1.5，涨幅0.08%。焦化行业整体货源投放充裕，焦企生产利润尚可，暂无大规模集中停炉减产行为，仅少数煤源紧张企业小幅压降生产负荷。需求端钢联数据显示日均铁水延续回落态势，7月钢厂高炉检修范围持续铺开，唐山区域环保管控预期升温，远期原料需求下行预期进一步发酵；国内钢材淡季行情延续，叠加欧盟反倾销政策压制钢材出口，钢厂采购持续保守，钢厂及港口焦炭库存再度小幅累加。现货焦炭第十轮提涨落地进程明显受阻，钢焦博弈再度偏向钢厂一侧，上游焦煤企稳带来有限成本支撑，多空博弈趋于均衡，下跌空间被成本封住，盘面低位企稳小幅反弹运行，后续持续跟踪钢焦议价最终落地情况、高炉检修落地幅度及焦煤现货成交价格变动。
螺纹钢
减产预期带动盘面小幅反弹
周四夜间，螺纹钢2610高位开盘，震荡偏强运行，报收3126，上涨16，涨幅0.51%。供应端7月钢厂集中高炉检修持续落地，叠加月底唐山环保限产管控升温，高频数据显示五大品种钢材以及螺纹周度产量延续边际下滑态势。需求方面，江南、华南大范围暴雨、高温天气持续笼罩施工区域，户外土建项目开工受阻，终端建材现货成交依旧处于年内低位，淡季需求疲软的核心现状并未扭转。盘面前期下跌后低价抛压已经充分释放，贸易商整体挺价意愿稳固，叠加上游双焦止跌企稳筑牢原料成本支撑，市场稳增长政策预期与钢厂主动控产预期持续发酵，低位抄底资金入场带动估值修复。终端需求疲软仍是中长期制约因素，反弹空间有限，整体维持低位企稳小幅反弹运行，后续重点观察终端成交边际改善力度、钢厂检修与环保限产落地进度以及上游煤焦价格波动。
铁合金
现货煤价上涨偏多看待为主
锰硅：周四晚间黑色系商品震荡。锰硅当前生产利润不佳，矿山远期锰矿发运价格略有下调。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国31.04%，较上周减0.59%；日均产量25205吨，减1170吨。煤电价格及锰矿供给是近期关注焦点。市场试探锰矿及锰硅成本支撑强度。建议震荡偏多看待为主。
硅铁：周四晚间黑色系商品震荡。动力煤现货价格开始企稳回暖，各地区电价涨跌不一，北方宁夏六月结算电价上调，内蒙预估电价回升。硅铁生产利润分化，产量小幅回升，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国33.12%，环比上周增1.33%；日均产量16575吨，环比上周增2.25%，增365吨。硅铁建议大区间震荡，小周期偏多看待为主。
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