局势缓和叠加通胀韧性 美元指数震荡走弱、下行空间受限

亚汇期货网 2026-07-13 08:57:35

  7月10日周五亚洲交易时段,美元指数延续阶段性回落态势,盘中一度下探至100.60附近,创下三周以来低位,日内整体维持偏弱震荡,目前交投于100.80一线。本周美元指数的波动走势,核心由美伊地缘局势演变主导,同时高企的能源价格与通胀预期,为美元提供了底部支撑,限制了其深度下行空间,整体呈现“震荡回落、跌幅受限”的格局。

  一、美伊局势释放缓和信号 美元避险需求持续退潮

  本周美元指数走势与美伊地缘局势变化高度联动,市场情绪随局势反复切换,主导了美元的短期涨跌节奏。周初,因伊朗在霍尔木兹海峡袭击商船,美军随即发起新一轮报复性打击,中东地缘风险快速升温,避险资金涌入一度为美元形成短期支撑,推动指数阶段性反弹。

  但随着局势逐步缓和,美元避险买盘持续消退,开启连续回落行情。据《以色列时报》报道,美国官方释放关键缓和信号,美方仍恪守与伊朗的谅解备忘录,双方技术性谈判持续推进。这一表态与特朗普此前宣称“伊核协议已结束”的强硬立场形成明显反差,意味着美伊外交沟通渠道并未彻底关闭,彻底扭转了市场的恐慌避险情绪。

  除此之外,特朗普周三的表态进一步印证了局势的微妙转机。其公开表示伊朗已主动致电寻求达成协议,但同时坦言谈判进程存在不确定性、伊朗暂未具备合适的缔约条件。该表态虽未预示短期快速达成和解,却彻底排除了全面军事冲突的极端风险,地缘避险溢价持续剥离。受此影响,美元指数连续第三个交易日走低,触及100.60三周低位,成为地缘风险降温的直接市场反馈。

  二、高通胀预期托底 限制美元指数下行空间

  在地缘避险利好消退、美元承压下行的同时,韧性犹存的通胀预期有效托底美元走势,避免指数出现深度大跌,形成短期多空博弈的核心平衡因素。当前霍尔木兹海峡地缘冲突虽显著降温,但全球能源供应链的担忧并未完全消解,国际油价持续维持高位,持续传导通胀压力。

  高油价从两大维度对美元形成支撑。一方面,能源价格高位运行持续推升整体通胀预期,大幅削弱了美联储快速、大幅降息的市场预期;另一方面,居高不下的通胀压力,倒逼美联储货币政策维持谨慎姿态,官员在降息决策上更为保守。市场普遍研判,通胀预期高企的背景下,美联储降息节奏将显著放缓,美元的利率价差优势虽边际弱化,但并未彻底消失,为指数提供坚实支撑。

  同时,美联储政策预期的重新定价,进一步巩固了美元的底部支撑。6月FOMC会议纪要显示,美联储内部政策分歧持续存在,不少委员仍保留加息倾向,且会议重点强调通胀上行风险尚未完全解除。这一表态打破了市场单边降息的激进预期,意味着美元的结构性支撑并未彻底瓦解。

  三、短期行情展望

  综合来看,短期美元指数处于“地缘利空压制、通胀利好托底”的双向博弈格局。美伊局势持续缓和将持续压制美元避险溢价,指数整体偏弱基调不变,但高通胀预期与美联储谨慎的货币政策立场,将有效限制下行幅度。技术层面,100.50-100.60区间汇聚短期多重支撑,大概率成为美元指数短期回调的关键底部区间,后续行情大概率以弱势震荡整理为主,等待新的基本面指引。
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