新华财经|华泰证券：SpaceX上市初期供需或阶段性偏紧

亚汇期货网 2026-06-12 10:54:28

　　新华财经上海6月12日电华泰证券研报分析认为，SpaceX IPO预计将成为美股历史上规模最大的上市项目之一，潜在被动买入资金将达到100亿美元以上。发行后总市值约1.77万亿美元，初始自由流通市值约750亿-862.5亿美元，流通比例仅约4.25%-4.86%，上市初期可交易筹码相对有限。由于公司市值体量大、上市地点为纳斯达克，上市后有望较快纳入纳斯达克综合、纳斯达克100、CRSP、罗素、MSCI等主要指数，带来阶段性被动资金配置需求。基于可验证指数产品规模测算，潜在被动买入金额约91亿-113亿美元；若进一步考虑扩展市场指数及更广义被动资金，区间上限或可上修至140亿-160亿美元。

　　总体来看，SpaceX上市初期的市场影响并非单纯体现为IPO募资对流动性的抽吸，而更可能表现为“低初始流通盘+集中指数买入”带来的阶段性供需紧张；但随着二季度、三季度财报披露后及后续股份解禁，流通供给将逐步扩大，市场冲击预计从短期需求驱动转向供给释放与估值消化。

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