宏观压力阶段性缓和铅锌难改低位震荡

亚汇期货网 2026-06-26 13:17:19

研报正文【沪锌】周四沪锌主力 ZN2608 合约日内横盘震荡，夜间延续横盘，伦锌震荡。现货市场：上海 0#锌主流成交价集中在 23850~24130 元/吨，对 2607 合约平水。下游逢低点价为主，贸易商上调现货报价，贴水收窄。SMM：截止至本周四，社会库存为 27.59 万吨，较周一增加 0.07 万吨。整体来看，美国通胀数据基本符合预期，缓解了人们对美联储即将加息的担忧，但美联储“三把手”、纽约联储主席均强调通胀，且美股“AI 交易”的裂痕正在加剧，市场交投保持谨慎。锌价跌破 24000 重要支撑位刺激下游点价，现货贴水收窄，叠加加工费跌势不止，基本面提供弱支撑。短期美国数据靴子落地，加息交易有望阶段性放缓，预计锌价震荡盘整运行。【沪铅】周四沪铅主力 PB2608 合约期价日内横盘震荡，夜间震荡，伦铅震荡。现货市场：上海市场驰宏铅报 16190-16275 元/吨，对沪铅 2608 合约升水 0-50 元/吨。电解铅炼厂低价惜售情绪上升，持货商报价贴水亦是收窄，主流产区报价对 SMM1#铅均价贴水 70-0 元/吨，个别地区升水 100 元/吨或炼厂暂停出货。再生铅炼厂普遍低价惜售，报价稀少，小部分散单再生精铅报价维持对 SMM1#铅升水 25 元/吨出厂。SMM：截止至本周四，社会库存为 6.75 万吨，较周一减少 0.13 万吨。整体来看，加息担忧减弱，美元涨势放缓，对风险资产压制削弱，铅价跟随有色板块企稳。电解铅及再生铅炼厂低价惜售情绪均有所增加，现货报价减少。但下游电池企业维持长单为主，终端消费改善不足，铅锭小幅去库但维持相对高位。短期宏观情绪驱动，基本面未有新增矛盾，铅价难改低位震荡。

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宏观压力阶段性缓和 铅锌难改低位震荡

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