贵金属价格短期承压运行沪铜延续高位震荡格局

亚汇期货网 2026-06-22 09:50:04

研报正文【贵金属】上周贵金属价格呈冲高回落走势。美伊协议接近达成使得市场风险偏好抬升，贵金属价格反弹，6月美联储议沃什首秀释放中性偏鹰信号，美元指数大幅反弹使得贵金属价格承压回调。周末传出消息，因以色列持续袭击黎巴嫩，伊朗军方宣布关闭霍尔木兹海峡。美伊和谈即在，中东局势再生变数。6月FOMC会议是美联储新主席沃什上任后的首秀，如市场预期连续四次维持利率不变。本次美联储点阵图显示出明显的鹰派倾向。与此同时，美联储政策声明从头到尾进行了全面修订，文本长度明显缩短。会议的沟通框架发生显著变化，市场对利率路径的预期或将因此被重新调整。此次美联储会议沃什已经为“加息”的方向定调，本周美国PCE通胀与GDP数据将出炉，若数据偏热将强化美联储鹰派预期。周末伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，中东地缘风险再度抬升。宏观与地缘因素双重压制，预计短期贵金属价格依然承压。【沪铜】上周铜价偏弱震荡，主因伊朗再次威胁封锁海峡引发市场担忧，美伊瑞士会谈在混乱中启动尾部风险仍存;另一方面，美联储6月按兵不动但政策声明总体偏鹰，有9名官员认为年内至少有一次加息，市场风险偏好承压。基本面来看，海外精矿供应偏紧，国内电铜产量回升，进口边际改善，新兴产业消费表现稳健，社会库存低位下探，而美铜库存高位上行，全球维持结构性错配，内贸现货升水收窄，内盘近月转向平水。整体来看，虽然美伊达成谅解备忘录但中东局势不确定性较强，美联储6月货币政策基调偏向鹰派，市场风偏回落;基本面上，精矿干扰率持续上升，非美地区供应维持紧平衡，国内社会库存低位下探，新兴产业消费保持旺盛活力，预计铜价短期将维持高位震荡，关注地缘风险和美联储政策路径。

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