棕榈油生柴需求预期谨慎棉花供需趋紧预期未变

亚汇期货网 2026-06-16 13:09:26

研报正文【棕榈油】受中东局势缓和预期，原油价格大幅调整，对油脂板块形成一定拖累，但整体有限较为有限。基本面方面，马棕高频数据显示，6月1-15日出口环比改善，ITS数据显示环比增加9.6%，AmSpec数据显示环比增加23.8%，但当前仍处于旺产季，虽然远期减产预期仍较强，但当前增产预期偏强。国内6-7月到港量压力较大。原油价格回落，生柴需求预期谨慎，但掺混比例抬升趋势未发生变化，整体仍延续增长，关注印尼政策落地情况。【棉花】新棉方面，截至上周全疆棉花进入集中现蕾阶段，现蕾率约94.7%，较前一周增加41.8个百分点，较去年同期慢1.5个百分点;当前全疆整体气候条件良好，气温持续升高，棉花生长进程加快。需求端则面临淡季压力。6月传统淡季特征进一步凸显，纱线市场整体清淡，新增订单青黄不接，纺企成品库存均小幅累库。综合来看，尽管短期受淡季需求疲软、美棉产区降水及宏观情绪扰动承压，但全球供需趋紧预期未变、国内低库存支撑坚挺、天气升水仍在，棉价下方空间有限，中期不宜过度看空。【白糖】中观面，美伊即将签署备忘录，国际原油价格大幅回落至80美金附近，能源替代逻辑有所弱化。不过厄尔尼诺气候已形成，高温干旱天气将影响印度和东南亚地区白糖供应。国内白糖供应充裕、库存偏高，但糖厂生产成本处仍有支撑。现实与强预分化，预计白糖价格维持宽幅震荡格局，参考价格区间【5300，5500】。

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棕榈油生柴需求预期谨慎 棉花供需趋紧预期未变

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