铁矿石
供需弱势短线震荡
周四夜盘，铁矿石短线震荡，截至收盘，铁矿石09合约跌10.0至737.0，跌幅1.34%，低位反弹。季节性淡季，铁水产量环比回升到高位，但钢材需求见顶，铁水产量上行空间有限。铁矿石库存小幅回落，总体维持高位，本周港口库存水平基本持平。市场情绪回暖，铁矿石低位反弹，但铁水产量没有拐点前，继续下行力度有限。操作建议：短线参与。
热卷
供需压力增大价格短线震荡
周四夜盘，热卷价格窄幅震荡，截至收盘热卷10合约跌16至3273，跌幅0.49%。季节性淡季，供需情况看，热卷库存较高，需求季节性回落，热卷供应同比下降，热卷供需双弱，库存同比增加但压力不大。双焦价格同样走弱，拖累热卷成本回落。操作建议:短线参与。
焦煤焦炭
低位估值修复盘面低位小幅反弹
周四夜间，焦煤2609高位开盘，震荡运行，报收1278.5，上涨13.5，涨幅1.07%。资金回流带动盘面小幅修复。供给端山西安全监察常态化高压延续，高瓦斯矿井复产节奏偏慢，复产矿持续低负荷生产，优质低硫主焦煤结构性紧缺格局依旧存在，底部支撑稳固；甘其毛都口岸通关维持高位、进口货源持续补充，远期宽松预期始终压制上方反弹高度。需求端钢厂成材亏损虽未修复，但煤价回落至低位后，钢厂低位刚需补库意愿边际回暖，港口焦煤累库节奏明显放缓。供给收缩底部支撑叠加超跌资金修复，盘面止跌企稳小幅反弹，反弹力度受终端淡季需求制约，短期低位小幅反弹为主，后续持续跟踪山西矿区复产放量幅度与口岸通关数据变化。
周四夜间，焦炭2609高位开盘，震荡偏强运行，报收1927.5，上涨22，涨幅1.15%。成本端焦煤低位回暖，对盘面形成直接托底支撑，前期持续下跌情绪得到部分修复。供应方面230家独立焦化厂整体开工维持高位，行业利润微薄，仅少数企业受煤源约束小幅控产，整体货源供给平稳，暂无集中减产压力。需求端日均铁水持续高位运行，刚需托底扎实，钢厂原料库存偏低，低位按需补库小幅增加，钢厂及港口焦炭库存累库节奏放缓；虽钢焦议价僵持、钢厂压价情绪仍在，但盘面超跌后资金修复带动小幅回弹。整体多空博弈缓和，下行动能衰减，短期低位小幅反弹整理，后续持续跟踪钢焦双方新一轮议价落地情况以及焦煤现货成交价格走势。
螺纹钢
淡季需求疲软盘面承压运行
周四夜间，螺纹钢2610低位开盘，震荡偏弱运行，报收3061，下跌13，跌幅0.1%。宏观端地产、基建修复乏力的悲观预期持续盘踞市场，中长期建材需求难以提振。产业端江南、华南大范围强降雨持续扰动土建施工，终端现货成交维持年内低位，淡季弱势特征完全兑现；供应端7月钢厂检修落地节奏偏慢，整体高炉负荷依旧偏高，螺纹产量回落有限，厂库持续累库、社会库存去库速率放缓，供需宽松格局未出现实质改善。上游双焦虽低位小幅反弹、成本支撑边际修复，但力度偏弱，完全无法对冲终端需求疲软的核心利空。盘面受淡季供需偏弱主导，反弹乏力、重心偏弱，短期维持承压运行格局，后续重点观察终端成交边际回暖力度、钢厂集中检修落地进度以及上游原料价格波动。
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