棉花抛储利空消化尚需时间生猪二育熄火价格窄幅波动

亚汇期货网 2026-07-21 13:20:58

研报正文【棉花】【行情资讯】 (1)据海关总署数据显示，6 月我国进口棉花 11 万吨，同比增加 8 万吨。2026 年1-6 月，我国累计进口棉花 95 万吨，同比增加 48 万吨。 (2)据海关总署数据显示，6 月我国进口棉纱17 万吨，同比增加6万吨。2026 年 1-6 月，我国累计进口棉纱 104 万吨，同比增加 37 万吨。 (3)根据国家相关部门要求，从 7 月 20 日开始，中国储备棉管理有限公司组织销售中央储备棉。 (4)据7 月USDA月度供需报告数据显示，全球棉花产量较 6 月预测上调 26 万吨至 2553 万吨，环比上年度减少117 万吨。库存消费比较6 月预测下调 0.02 个百分点至 58.4%，环比上年度减少 5.91 个百分点。其中美国产量较6 月预测上调8万吨至 298 万吨;库存消费比较 6 月上调 2.88 个百分点至 29.5%。 (5)据MYSTEEL 数据显示，截至7月 17 日当周，主流地区纺企开机负荷在 72.4%，较上周下跌 0.7 个百分点，较去年同期增加2.9个百分点。 (6)据 USDA 数据显示，7 月 2 日至 7 月 9 日当周，美国棉花出口销售0.86 万吨，当前年度累计出口销售 282.18 万吨，同比增加 4.28 万吨;其中对中国出口 0.02 万吨，当前年度累计出口14.13万吨，同比减少 2.67 万吨。 (7)据美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至2026 年7 月12日当周，美国棉花优良率为 44%，前一周为 46%，去年同期为 54%。美国棉花现蕾率为60%，前一周为49%，去年同期为 61%。【策略观点】抛储利空落地，但数量未知，短线偏空。从中期来看，若三季度旺季消费表现良好，则郑棉价格或仍有上涨的可能，但空间相对有限。策略上建议观望，或跟踪旺季消费情况，择机做多。【生猪】【行情资讯】昨日国内猪价主流下跌，局部稳或小涨，河南均价落 0.1 元至 11.04 元/公斤，四川均价落0.07元至10.09元/公斤，广西均价持平于 10.81 元/公斤，高温天气下，终端需求支撑有限，屠宰企业收购积极性不高，今日养殖端或积极出栏，价格或主线下滑。【策略观点】屠宰同比减量但幅度有限，消费走弱导致企业计划进度完成不佳，短期二育熄火后市场再度陷入供大于求格局，现货维持窄调走势，近端升水格局下继续弱势整理，远端因产能削减给出的预期较高，同样以挤升水逻辑为主;另一方面 7-8 月季节性+兑现去年的母猪减量，现货涨价的预期仍在，中线近端不宜过分看空，短空思路下需留意中短期盘面下方的支撑，待现货获得升势后可再度关注正套。

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