原油：地缘担忧持续发酵 油价突破百元关口
亚汇期货网 2026-07-24 09:17:00
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市场要闻与重要数据 1、截至7月24日收盘,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨5.36美元，收于每桶92.19美元，涨幅为6.17%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨6.62美元，为5月以来首次收于100美元之上，报每桶100.69美元，涨幅为7.04%。截至7月24日2:30收盘，SC原油主力合约收涨7.11%，报604元/桶。 2、布伦特原油期货自5月以来首次突破100美元/桶。7月23日讯，布伦特原油期货上涨至100美元/桶，为两个月来首次。此前，也门胡塞武装宣称袭击了两艘在红海航行的沙特油轮，加剧了中东冲突，并威胁进一步中断石油供应。也门胡塞武装的袭击开辟了地区冲突的新战线，在此之前，由于美伊冲突，霍尔木兹海峡的交通已陷入困境。自冲突爆发以来，位于红海的曼德海峡成为石油出口的生命线。近日，美伊双方均淡化了和平谈判的可能性，使长期敌对局势的出现成为一种可能。 3、美国高级官员：美国对多个国家设定10%-12.5%的关税。美国豁免石油、天然气、化肥和食品等产品的关税。 4、受石脑油价格飙升影响，日本变为石化产品净进口国。7月24日讯，据日经新闻，由于伊朗战争扰乱了原油衍生石脑油的供应，日本进口用于塑料等产品生产的基础石化原料大幅增加，从中国和韩国采购更具成本效益。贸易数据显示，今年3月至5月，日本乙烯进口量同比增长14倍。合成橡胶原料丁二烯的进口量增长超过两倍，苯的进口量增长超过28倍。与此同时，这些产品的出口量则出现下降，其中乙烯5月份的出口量几乎降至零。日本石化产品贸易格局已经发生逆转，进口量超过出口量。根据日本石油化学工业协会的数据，日本4月乙烯进口量超过出口量1.9万吨，5月超过出口量1.5万吨。这是自2000年有可比数据以来，日本首次出现月度乙烯进口超过出口的情况。 5、乌军称袭击黑海一艘俄油轮及顿涅茨克浮桥目标。7月24日讯，乌克兰武装力量总参谋部发文称，当地时间7月23日夜间，乌军部队袭击了敌方的若干重要军事和军事经济目标。乌军称，黑海水域一艘油轮遭到袭击，该油轮被用于运输俄罗斯石油、石油产品和燃料，为俄罗斯联邦武装力量提供支持。此外，顿涅茨克州新经济区附近一处浮桥也遭到打击。(来源：Bloomberg） 6、法国政府呼吁胡塞武装停止对沙特油轮的攻击。7月23日讯，法国政府呼吁胡塞武装停止对沙特油轮的袭击，称这些袭击标志着重大升级，且不负责任。法国外交部发言人对记者说：“胡塞武装袭击沙特油轮是不负责任的，也是严重的升级行为。”胡塞武装周四表示，他们已击中两艘沙特油轮，这是对沙特阿拉伯实施海上封锁的一部分行动，此举威胁将在霍尔木兹海峡几乎关闭的同时，为全球石油供应制造第二个瓶颈。 7、因无人机袭击导致出口终端关闭，哈萨克斯坦石油产量下降。随着哈萨克斯坦原油出口的主要门户——黑海终端因遭遇无人机袭击而关闭，该国的石油产量已出现下滑。在由雪佛龙主导的腾吉斯油田——该国最大的油田——产量下降尤为明显。该油田的产量已减半以上，从7月份的日均92.5万桶降至周三的约40.6万桶。哈萨克斯坦周三的石油和天然气凝析油总产量从7月份的日均207万桶降至163万桶。 投资逻辑 近期地缘仍是推动油价飙升的主要原因，其中包括霍尔木兹海峡再度关闭、CPC码头停运以及胡赛武装袭扰红海油轮，但我们注意到近期实货市场相对克制，除了中东原油实货贴水显著反弹外，欧洲、西非、拉美等地的实货贴水基本持稳并未大幅飙升，这与今年3~4月的行情存在较大差异，当前实货市场并不缺油，且并未产生恐慌性采购，主要是中国进口维持低迷，且其他国家的进口需求基本得到满足，此前海峡重启时留出的近8000万桶的滞留船货也对市场起到了缓冲作用，目前纸货与实货出现了较大分化，显示当前的上涨行情主要由情绪驱动而非基本面。 策略 中东局势反复，短期上行风险增加，但局势变化较快，建议观望为主 风险 下行风险：流动性危机，宏观黑天鹅事件 上行风险：中东冲突升温，海峡通航油轮数量持续下降 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
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