宏观情绪逐步缓和沪铅依托成本小幅偏强

亚汇期货网 2026-04-27 14:08:00

供应端由于再生近期有检修计划，加之利润虽有修复但尚不足以支撑大规模复产，再生料有减量，且当前比价有所回落，进口铅流入将放缓，整体供应有收紧趋势。截至4月27日午盘，沪铅主力上涨0.51%，报16735元/吨。

沪铅期货实时行情

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市场要闻：

SMM调研显示，4月17日至4月23日当周，SMM原生铅企业周度开工率64.43%，环比提升1.01个百分点；再生铅企业周度开工率 45.1%，环比提升3.2个百分点；铅蓄电池企业周度开工率68.59%，环比下降1.07个百分点。

4月23日【LME0-3铅】贴水2.25美元/吨，持仓179769手减737手。

机构观点：

宏源期货：铅精矿进口暂无增量预期，维持低活跃度状态，加工费整体难有报涨;再生铅方面，开工稳中有升，且进口粗铅不断流入国内，供给端维持增量趋势，但近期废电瓶供应端压力凸显，再生铅炼厂原料库存持续回落，自年后复工初期的25天库存水平降至当前的14天左右，或将对再生铅产量造成一定制约;下游市场来看，各大铅蓄电池企业开工基本恢复正常，开工大稳小动。整体来看，铅市逐渐进入消费淡季，供给端稳中有增，加之进口补充，铅市呈现供强需弱格局，累库压力较大，上方空间有限，考虑铅精矿及废电瓶均处于偏紧状态，铅价下方支撑亦较强，随着宏观情绪缓和，策略上可考虑少量多单参与，持续关注产业链复产及库存变动情况。

铜冠金源期货：中东局势仍有扰动，风险偏好未见持续性修复。基本面偏空，再生铅供应释放受限，但电解铅供应稳定，消费淡季拖累更甚，铅锭库存维持在同期高位，对铅价压制明显。不过LME结构支撑增加，且铅锭进口窗口受限，限制铅价调整空间。短期多空拉锯，预计铅价难改震荡运行格局。

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宏观情绪逐步缓和 沪铅依托成本小幅偏强

宏观情绪逐步缓和沪铅依托成本小幅偏强