美伊地缘缓和传导至产业链 沥青4200点说破就破

亚汇期货网 2026-07-27 13:51:00

7月27日沥青期货开盘后快速走弱,主力合约以4236元/吨开盘,截至当前报价4140元/吨,日内累计跌幅3.65%。行情完全跟随原油联动,美伊停火带动油价大幅回调后,沥青此前靠地缘溢价支撑的偏强格局已彻底松动。

沥青期货实时行情
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供给端‌:2026年5月国内沥青总产量127.9万吨,同比大降48.9%。本周样本产能利用率小幅回升至21.21%,炼厂产量环比增3.81%、出货量环比增16.35%,装置检修量环比收窄,炼厂小幅增产,后续供给压力将进一步上升。

‌需求端‌:重交、建筑、改性沥青等全品类下游开工率均低于历史平均水平,防水卷材开工率也未达往年同期,整体需求偏弱,仅靠刚需小幅支撑。

‌成本端‌:当前沥青日度加工亏损达320.26元/吨,山东地炼延迟焦化周度亏损380.83元/吨,沥青加工亏损进一步扩大。原油价格偏强运行,短期将对沥青价格形成成本支撑。

美伊地缘缓和传导至产业链 沥青4200点说破就破

综合国信期货宁证期货国新国证期货的分析,沥青自身基本面没有强驱动,行情将持续跟随原油波动,整体处于震荡区间。

国内炼厂当前开工仍处于中低位,沥青整体库存维持低位,部分区域需求阶段性回暖带动出货环比提升,低库存对近月合约仍有一定托底作用,大幅下跌的空间被封死。

美伊地缘冲突缓和后,原油的地缘风险溢价快速消退,油价大幅走弱直接削弱沥青的成本支撑;同时沥青供应正从底部稳步回升,而终端受资金不到位、多地降雨影响,施工节奏偏慢,刚需改善力度十分有限,前期持续去库的趋势已经暂停。

如果后续美伊局势没有超预期的再度升级,油价维持偏弱运行,沥青可以依托高位布局空单,重点紧盯原油端的地缘消息变化。

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