6月29日，国内原油期货主力合约呈现宽幅震荡走势。开盘报461.5元/桶，盘中最高上探至467.8元/桶，最低下探至458.1元/桶。截至发稿，主力合约暂报462.7元/桶，日内跌幅为1.89%。当前盘面走势呈现出典型的“上有宏观压制、下有库存支撑、地缘风险主导”的复杂博弈格局。
外盘方面，美原油（WTI）今日开盘报70.50美元/桶，日内最高触及70.97美元/桶，最低下探至69.32美元/桶。截至目前，美原油暂报69.96美元/桶，整体维持在70美元关口附近进行震荡整理。
周末，美军对伊朗目标的袭击以及伊朗的报复性打击（如向科威特和巴林发射导弹和无人机），直接引发了市场对供应中断的恐慌。接下来伊朗宣布全面控制霍尔木兹海峡，导致该关键能源咽喉要道的航运再度放缓。
委内瑞拉在遭遇强震后，其最大炼油厂（阿穆艾炼油厂）因停电事故停产，其他炼油厂和石化园区也因供电不稳定而无法全面恢复生产。
由于中东局势的不确定性和能源价格高企，引发了市场对国内通胀持续高企的担忧。西太平洋银行专家指出，这种通胀压力可能迫使澳洲联储等央行采取加息等紧缩的货币政策。
申银万国期货指出，当前霍尔木兹海峡的局势依然高度紧张：
通航受阻与滞留：约600艘船舶和1.1万名海员仍滞留在海峡周边水域；
突发袭击事件：一艘货船在阿曼附近水域遭袭受损，进一步加剧了市场的避险情绪和供应担忧；
OPEC+内部博弈：市场曾担忧伊拉克因配额问题考虑退出欧佩克，但伊拉克官方已迅速澄清，强调从未提出退群，媒体相关报道不实。
东吴期货认为，目前油价（如布伦特原油）在跌破70美元关口后，进入了宽幅震荡期，核心运行区间预计在70-85美元之间。由于地缘政治风险重新成为市场的主导变量，短期内原油价格的波动幅度将显著放大。
未来原油期货的走势将高度依赖于以下两个核心变量的演变：美伊30日谈判能否如期举行及其最终成果；密切观察双方军事摩擦是否会进一步升级，任何意外升级都可能随时触发地缘风险溢价，推动油价快速反弹。
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