大河财立方|华泰证券：房地产正从“信用驱动”逐步转向“产业驱动”，哪些城市将收益？

亚汇期货网 2026-05-26 08:43:28

　　【大河财立方消息】5月26日，华泰证券分析师陈慎、刘璐和林正衡发表研报指出，我国房地产市场正进入全新阶段，房地产行业正从过去的“信用驱动”逐步转向“产业驱动”，房地产对经济的作用从“旧周期”的引擎逐步成为“新周期”经济发展的结果。新兴产业发展情况，或将决定城市未来房地产市场的复苏节奏以及发展质量。

　　华泰证券从以下三个维度预测房地产复苏：

　　1. 财富效应角度：战略性新兴产业上市公司数量、市值占比和市值增量越大的城市，越有望受益于本轮科技牛市带来的财富效应；

　　2. 人口流入角度：新兴产业创造相对高薪岗位，吸引人口持续流入；

　　3. 地产基本面角度：新房库存是新兴产业发展潜力能否快速向房地产复苏传导进程中需要考虑的一大因素。

　　综合市值增量、常住人口增量、房地产基本面三大维度评估，深圳、上海、北京、广州四个一线城市，以及杭州、合肥、成都、西安、苏州、武汉六座二线城市，最受益于新兴产业财富效应、人口流入以及相对健康的库存结构，有望在“新兴产业”驱动下优先复苏。

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