中国证券报·中证金牛座|天风证券：火电或迎来更具弹性的盈利空间

亚汇期货网 2026-05-18 09:26:17

　　天风证券研报称，受电力供需偏紧与一次能源价格变化影响，广东3-4月电力现货价格显著上涨，出现阶段性高位，同时带动月度电价抬升。展望未来，短期来看，国家气候中心预计今年5月将进入厄尔尼诺状态，今夏全国大部气温或将偏高，叠加同比相对较高的燃料价格，电力现货价格或仍有上升空间。长期来看，伴随电力市场化改革持续推进，一方面，容量电价补偿比例有望继续提升，火电机组稳定收益水平有望进一步增强；另一方面，国内电力现货市场建设全面提速，叠加中长期交易市场化程度提高，或将为火电机组带来更具弹性的盈利空间。

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