上证报中国证券网讯5月12日，中信建投证券举办2026年度中期资本市场投资峰会。会议以“新开局新世界新未来”为主题，全方位展望2026年下半年全球资本市场、国内外宏观经济与政策形势、A股及海外市场投资策略、债券市场投资机遇、大类资产配置策略以及各大产业链发展趋势。
中信建投证券党委书记、董事长刘成在致辞中表示，当前，世界百年变局加速演进，全球经济格局深度调整，中国经济长期向好的基本趋势没有改变，中国资本市场推进高质量发展的步伐坚定向前。“十五五”规划纲要首次将“加快建设金融强国”“培育一流投资银行和投资机构”写入国家五年规划，这不仅为证券行业指明了前进方向，也赋予了更大的时代使命。
面对“全球变局中的中国机遇”这个重大命题，高水平对外开放是必由之路。刘成表示，作为资本市场的“国家队”，中信建投证券始终锚定“打造国际一流投行”目标，坚持“走出去”与“引进来”并重。一方面，跟随客户全球化布局，以香港为支点，深度参与“一带一路”沿线资本市场互联互通，助力中国企业用好两个市场、两种资源；另一方面，积极服务国际资本“投资中国”的新需求，努力成为连接中国与中东、东南亚及全球市场的战略桥梁，在制度型高水平对外开放中展现券商的责任担当。
中信建投证券研究发展部行政负责人、首席经济学家黄文涛分享了中国经济与资本市场的展望。他提出，中国崛起，世界经济体系与国际货币体系或将走向“多极化”。四个方面验证这一趋势：一是科技人才和制造业生产竞争力，二是财政后劲和货币金融长期信心，三是能源资源和供应链安全稳定性，四是文化吸引力与未来全球领导力。
在此背景下，黄文涛认为，“十五五”规划就是应对多极化时代的“中国方略”，也可能是这个时代最好的宏观资产配置策略。具体来看，有四大机遇值得期待：第一，产业建设关注全球产业政策回潮、政策锚点和投资机会；第二，科技创新关注全要素生产率阶段性回升、政策锚点、重点赛道和投资机会；第三，内需消费关注6Ds趋势与新消费、政策锚点，及服务化、银发化、AI+三条投资主线；第四，国际贸易关注产品结构、市场结构和贸易形态的三重变化及政策锚点和投资机会。
“资产配置上，2026年五个趋势将强化。低利率时代渐行渐近，居民资产重新配置，科技创新与产业升级加速，中国资产价值重估，黄金再货币化。”黄文涛认为，A股的长期上升通道，迎来新的四重推力：一是资金流入，二是科技创新，三是制度改革，四是消费升级。此外，人民币资产是长期机遇，股债汇均有上涨行情。建议投资者重点增配“人民币货币锚资产”，如黄金、电力、新能源、军工、航天，及16个强国建设领域核心产业；稳健标配“人民币流动性资产”，如金融、红利、债券。
对于资本市场后续走势，中信建投证券策略分析师夏凡捷认为，2026年下半年A股将演绎结构性慢涨行情，结构性景气和资金抱团推动结构性上涨行情，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦算力和复苏两大景气主线。AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，关注全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏”则是今年另一关键主线。
总体来看，他认为，A股的上涨行情还将继续。从行情节奏和市场特征来看，上涨行情下半场拔估值较为困难，全A指数上涨速度或将放缓，并呈现结构分化的特征。同时，在物价回升和出口强势的背景下，经济复苏成为当前上涨行情的核心动能，充裕的流动性环境仍将为A股提供支撑。
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