【英国通胀意外降至15个月新低，短暂喘息难掩年末回升隐忧】⑴ 英国6月CPI同比

亚汇期货网 2026-07-22 21:13:39

【英国通胀意外降至15个月新低，短暂喘息难掩年末回升隐忧】⑴ 英国6月CPI同比涨幅降至2.6%，为2025年3月以来最低水平，低于市场普遍预期的2.7%，较5月的2.8%明显回落，家庭部门受益于食品与燃料价格下跌，为新任首相以生活成本为核心议程的施政开局提供积极信号。⑵ 通胀下行的主要贡献来自交通运输分项，汽油与柴油价格在5月至6月间均有所回落，这是自2月底中东冲突爆发以来燃料价格的首次月度下降，但同比来看机动车燃料价格仍大幅高于去年同期，表明地缘冲突对生活成本的推升效应远未消退。⑶ 食品与非酒精饮料价格环比亦走低，带动年度食品通胀率回落至近两年低点，巧克力、黄油及牛肉等品类价格环比下降，超市间竞争在天气回暖期间对价格形成额外压制，此外夏季服装打折力度大于去年同期也对整体物价构成下拉。⑷ 然而多数分析师认为此次回落属于短暂喘息，7月起能源价格上限上调将直接推高家庭账单，且过去一个月原油价格已累计显著上涨，伊朗局势若持续发酵将进一步传导至终端价格，即便10月取消电费增值税的财政措施落地，也难以完全抵消批发能源成本上涨的冲击。⑸ 核心CPI持平于2.6%，服务业通胀虽小幅回落但仍具粘性，英国央行下周料继续按兵不动，维持利率于3.75%不变，但市场对年底前加息的预期并未完全消退，若能源传导效应超预期，政策天平将重新向收紧倾斜。

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