【全球半导体库存上升：需求消化快于正常，AI与传统领域双轮驱动】(1) 今年一季

亚汇期货网 2026-06-09 20:23:52

【全球半导体库存上升：需求消化快于正常，AI与传统领域双轮驱动】(1) 今年一季度，全球半导体企业库存重新上升，但德意志银行认为，这更可能是企业为未来需求扩张提前备货，而非需求转弱。(2) 一季度库存周转天数环比增长约4%，低于历史同期的季节性增幅（5%-7%），说明需求对新增供给的消化速度快于正常年份；2026年一季度半导体销售同比增长54%，库存同比增长23%，销售增速已连续第十个季度超过库存增速。(3) 展望未来几个季度，德银持乐观态度：AI相关需求（AI服务器、GPU、HBM、先进封装等）仍是主要增长引擎；同时，此前低迷的工业、汽车等领域开始改善，使半导体需求不再只依赖AI单一主线，行业复苏的覆盖面正不断扩大。

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