甲醇价格延续高位震荡尿素期货盘中冲高回落

亚汇期货网 2026-04-23 11:20:37

研报正文【甲醇】基本面情况：上一交易日甲醇期货窄幅震荡。现货市场随盘震荡运行，下游刚需采购为主。供应端，近期部分装置检修，国内甲醇装置产能利用率下滑，但仍维持91.26%的高位。海外供应是当前市场的核心矛盾，中东地区甲醇装置开工率大幅下降，伊朗地区个别甲醇装置传出重启计划，但短期内或难以形成实际供应，国际甲醇供应紧张，部分国际买家因中东供应中断而转向中国采购甲醇，导致港口货源外流。需求端，下游装置开工率多数下跌，甲醇价格相对坚挺，但向下传导不畅，下游成本压力较大，多维持按需补货，一定程度上抑制甲醇价格上涨，但国内外价差拉大则带动出口套利需求。库存方面，沿海港口到港量20.99万吨，国内货源补充下港口库存不降反升，后期到港量仍有下降可能，转口支撑下，港口库存或再次下滑;厂家窄幅去库，近期甲醇价格波动较大，价格逐步回落，下游观望情绪增强，刚需采买为主。总结：中东地缘冲突仍在持续，但甲醇逐步转向“强规实”与“弱预期”的博弈中。强现实在于伊朗供应短期内难以回归，港口去库趋势持续，弱预期在于地缘风险溢价可能随谈判进展而回吐，且高价已对部分下游需求形成抑制，预计近期甲醇期货价格将维持高位震荡格局。若美伊谈判取得突破，地缘风险溢价回落，甲醇价格回落;若谈判未能取得有效进展，价格延续高位震荡，但再次上冲动能有限。仅供参考。【尿素】基本面情况：交易日尿素期货偏强运行，盘中冲高回落。现货市场价格持稳，市场交投氛围平稳，部分企业控制收单。供给端，上周尿素停车装置产能利用率高位运行，近期部分装置停车导致日产量回落至22万吨以下，但仍处高位，同时前期停车装置计划恢复，产量有望回升。需求端，农业需求走弱，但部分地区复合肥企业处高氮肥生产旺季，需求仍有一定支撑。出口方面，中东地缘冲突持续，推动国际尿素价格大幅上涨，上周印度招标价格远超预期，提振市场情绪，本周流传尿素出口配额下发及磷肥出口配额等消息，虽氮协随后辟谣，但市场情绪依旧偏强。近期产量有所下滑，同时工业需求支撑下，企业待发订单充足，库存继续下滑。总结：农需阶段性走弱，复合肥带来的工业需求增加形成接力，加之近期装置停车导致产量下滑，尿素再度去库，供需处相对紧平衡状态。中东地缘紧张局势仍有反复，但市场逐步脱敏，此前在保供稳价政策调控下，尿素涨幅有限，故调整幅度亦有限，主力合约已完成换月，远月合约面临的保供稳价压力或将有所减小，后市需关注中东局势及出口政策调整情况。仅供参考。

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甲醇价格延续高位震荡 尿素期货盘中冲高回落

甲醇价格延续高位震荡尿素期货盘中冲高回落