贵金属调整趋势未改沪铜价格短期承压整理

亚汇期货网 2026-07-08 13:13:47

研报正文【贵金属】周二国际贵金属期货价格回调，COMEX 黄金期货跌 1.22%报 4116.60 美元/盎司， COMEX 白银期货跌 3.09%报 60.41 美元/盎司。美伊局势再度紧张，油价大幅反弹，金银走势承压。两艘油轮在霍尔木兹海峡遭到袭击，伊朗表示，除非美国总统特朗普停止其重启战争的反复威胁，否则不会再进行和平谈判。美军中央司令部部队已开始对伊朗发动一系列强力打击，美国恢复对伊朗石油制裁。纽约联储发布最新消费者预期调查，6 月一年期通胀预期升至 3.7%，为 2023 年 9 月以来最高;三年期预期则升至 3.3%，创下 2022 年 6 月以来新高。纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀仍然过高，但由于能源价格回落，他对美国通胀形势的担忧较此前有所缓解。重申当前的货币政策处于有利位置，未来政策取决于经济数据。中国央行连续第 20 个月增持黄金，截至 6 月底，据央行最新公布的数据显示，中国 6 月末黄金储备报 7544 万盎司(约 2346.446 吨)，环比增加 48 万盎司(约 14.93 吨)。近几个月央行增持力度不断加大，6 月增持量亦创下近 16 个月新高。霍尔木兹海峡油轮被袭，美国撤销伊朗石油销售豁免。中东地缘风险再度升级推高了油价，加剧市场对通胀的担忧。在美联储加息预期持续，且中东地缘局势不确定性仍存的情况下，贵金属整体趋弱，调整趋势未改。短期关注明天凌晨将公布的美联储 6 月会议纪要，以探寻货币政策前景指引的更多线索。【沪铜】周二沪铜主力震荡，伦铜围绕 13300 美金一线震荡，国内近月 C 结构走扩，周二国内电解铜现货市场成交回暖，内贸铜对当月升水 110 元/吨，昨日 LME 库存降至 31.2 万吨， COMEX 库存维持 67.1 万吨。宏观方面：美国突然对伊朗发动新一轮空袭，并撤销了一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，美方称此次袭击是针对伊朗近期向三艘海峡通行商船开火的军事回应，此举或将进一步威胁双方和平谈判进展，隔夜国际油价大幅反弹，风险类资产承压。产业方面：BHP 旗下位于智利的全球最大铜矿 Escondida 扩建项目获得环境许可，总投资达 147 亿美元的扩建工程将正式启动，根据本来扩建规划，到 2030 年中期将推动 Escondida 实现年产 200 万吨以上的目标。美国空袭伊朗令和平谈判再添变数，隔夜油价大幅反弹助推加息预期回升打压市场风险偏好，金属市场表现承压;基本面来看，Escondida 扩建项目通过审批或将改善中长期铜矿供应趋紧格局，国内消费稳健运行，社会库存低位震荡，预计铜价短期或将再度转入调整。

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