跟风上涨的鸡蛋，这次能否逆袭？

亚汇期货网 2026-04-21 15:03:45

研报正文看到连“身宽体胖”的猪都能借势“起飞”，本就有翅膀的鸡蛋，似乎也按捺不住，做起了“变凤凰”的美梦。最近，鸡蛋期货价格跟随生猪走出一波反弹。这轮上涨的背后逻辑，与生猪行情确有几分相似。【鸡蛋本轮反弹的原因】一方面，是受益于五一节前的备货需求，带动了现货价格。另一方面，鸡蛋自身的整体库存水平并不算高，而且期货价格此前贴水于现货，所以现货一涨，期货就有向上修复的动力。（数据截至 2026年4月20日早间）另外，还有个短期结构性的原因。根据Mysteel行业数据，去年末今年初，养殖户对“红鸡”的补栏比较少。这导致了近期以山东为核心的红蛋产区，供应相对偏紧，现货价格率先开始涨价，从而带动了整个鸡蛋市场的看涨情绪。【鸡蛋的基本面如何？】但是，鸡蛋的基本面就彻底转好了吗？并没有。从整体数据看，在产蛋鸡的数量并不少，未来的供应也还是比较宽松的。而且，按照往年规律，五一节前的备货行情结束后，价格往往会有压力。当下鸡蛋的主力合约正是6月合约，但回顾过去几年，6月合约整体上都是一个震荡偏弱的格局。这背后有季节性的原因：6月开始，南方陆续进入梅雨季节，高温高湿的天气让鸡蛋储存和运输难度加大，贸易商和养殖户为了减少损耗，可能会倾向于加快出货，这会给价格带来额外的压力。同时，由于淡季蛋价表现尚可，鸡苗补栏积极性较高，根据供应推演，三季度供应水平也可能处于较高水平，从而压制远月合约估值。所以，对于当前已经反弹的鸡蛋期货，我们同样需要保持一份谨慎。【总结】对于鸡蛋，反弹受益于节日备货、低库存和品种间结构性供应偏紧。但整体供应宽松的格局未变，且面临节后需求转淡和梅雨季节的传统压力，对当前价格的持续性需要警惕。总之，面对市场的快速上涨，我们既要看懂表面的热闹，更要冷静分析背后的供需本质。在“高攀不起”的时候，反而要多想想它当初为什么“爱搭不理”。对于生猪鸡蛋，您有什么独到的见解和发现么？欢迎评论交流哦~ 数据来源：卓创、Mysteel、国泰君安期货研究所截稿时间：2026年4月21日10点46分国泰君安期货市场分析师张驰宁 Z0020302 免责声明：基本面观点出自国泰君安期货研究所，技术分析仅供参考。投资者须注意市场风险。本内容仅用于学习交流，不构成任何投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，并确保内容完整性。

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