PVC内需复苏力度不足原油回落至冲突前水平

亚汇期货网 2026-06-29 10:42:46

研报正文【PVC】供应端，行业开工率处于近年同期偏低水平，短期检修对供应有收缩预期。但仍需关注新增产能已投放。需求端，地产表现仍偏弱，终端制品企业开工率中低位震荡，内需疲弱。社会库存仍处于历史高位，去库缓慢。成本方面，支撑边际减弱。市场呈现供需双弱格局，成本支撑与高库存压力并存，价格仍偏弱运行。【甲醇】当前甲醇港口低库存的利多支撑已基本被市场计价，而美伊地缘政治风险缓和导致的风险溢价出清，叠加原料端价格下跌，共同构成主要利空。后续市场核心矛盾转向供应预期增加，伊朗多套装置已复产，其出口物流预计将逐步恢复，同时国内开工率维持在90%以上高位，供应端压力渐显。而需求端处于传统淡季，MTO装置利润不佳且开工率偏低，难以对价格形成有效提振。【原油】地缘方面，6月26日和27日，美军对伊朗境内导弹设施、雷达站和防空阵地实施空袭，伊朗革命卫队对美军在波斯湾的据点进行反击，并威胁攻击美军基地。但市场对上述军事行动反应平稳，周五夜盘原油期货未出现大幅反弹，因此近期的军事冲突可能被双方用作谈判中的施压手段，而非意在扩大战争。关注下一轮6月30日在瑞士举行的技术性谈判。通行数据方面，自海峡复航以来，通航量明显回升。根据标普全球能源公司6月25日发布的报告，6月24日共有78艘船舶通过霍尔木兹海峡，创下伊朗战事爆发以来单日最高通航纪录。本月霍尔木兹海峡船舶日均通航量已恢复至冲突前水平的约57%。整体看，价格已跌至战前水平、地缘溢价或已基本出清;情绪集中释放后，市场重心有望逐步回稳。

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PVC内需复苏力度不足 原油回落至冲突前水平

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