美伊局势反复扰动成本聚丙烯价格底部支撑坚挺

亚汇期货网 2026-06-01 14:20:50

研报正文资讯：美伊和谈持续推进但存反复，周末以军空袭加沙，国际油价涨 2%，成本端反复。华东拉丝现货报价 9600–9700 元/吨，区间小幅波动，石化控量挺价意愿强，现货抗跌性突出。5 月检修产能累计超 180 万吨，中韩石化、神华宁煤等多套装置检修周期超 1 个月，6 月前供应难明显放量。下游淡季延续，塑编、BOPP 订单疲软，刚需随用随采，高价成交受阻。全链条库存持续去化，商业库存创五年低位，基差维持高位，期现分化加剧。盘面：PP2609 合约 5 月 29 日开盘价为 8482 元/吨，最高价 8524 元/ 吨，最低价 8394 元/吨，收盘价为 8484 元/吨，较前一交易日下跌 7 元/吨，较上一日跌幅 0.08%;持仓量为 54.6 万手，较前一交易日减少 3107 手。供给：国内 PP 石化开工率维持低位，春检尾声复产缓慢，九江石化检修中，河北海伟持续停车。PDH 开工率 60.68%，周环比有所回升但仍处低位，油制装置因原料成本回落意愿一般，整体供应中性偏紧。5 月无新增产能，进口到港偏低，现货流通货源偏紧，石化挺价，短期供应难增，为价格底部提供支撑。需求：下游塑编、BOPP、注塑开工率分别为 41.82%、49.73%、44.05%，均处年内低位，终端订单疲软，出口持续承压。下游企业采购以随用随采为主，高价货源抵触情绪明显，市场成交多为低价刚需单，整体需求难有起色，压制盘面上行空间。库存与结构：库存端延续去库趋势， PP 商业库存 63.41 万吨，环比减少 6.07 万吨，降幅 8.74%，连续第五周下降，创近五年同期低位。港口库存 6.32 万吨，环比微升 0.48 万吨，到港量偏低。贸易商库存持续去化，全链条库存压力较小，现货流通偏紧，库存端整体对行情形成托底作用。结论：当前 PP 市场核心逻辑为成本端因美伊缓和持续走弱但期间反复拉扯，盘面重心下移后震荡，低库存、现货偏紧及高基差给予底部强支撑，下游淡季需求疲软，多空博弈加剧，短期盘面维持高位偏弱震荡，区间波动为主，方向选择仍需等待关键驱动指引。操作建议： PP2609 合约高位区间偏弱震荡，操作上以观望为主，关注原油价格变化影响。风险提示：1、中东地缘局势反复，原油价格大幅波动。2、装置检修超预期，供应收缩加剧，库存持续去化。3、下游需求超预期回暖，补库集中启动。

本文地址: https://www.yahui.co/comments/30439-1.htm，转载请注明出处。

美伊局势反复扰动成本 聚丙烯价格底部支撑坚挺

美伊局势反复扰动成本聚丙烯价格底部支撑坚挺