航运成本支撑减弱铁矿石盘面承压运行

亚汇期货网 2026-05-29 10:31:02

研报正文一、市场行情态势回顾1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡，收于780.5 元/吨，较前一个交易日收盘价跌-1.0 元/吨，跌幅-0.13%，成交 16.2 万手，持仓量58.5 万手，沉淀资金 100.39 亿。目前下方支撑 775 附近，上方压力795 附近，短期延续震荡偏弱对待。2、现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 755 跌-2，超特粉605 跌-2，掉期主力 105.05(+0.05)美元/吨。掉期高位回落调整，现货跟跌。3、基差价差端：青岛港 PB 粉折盘面价格 807.1 元/吨，基差26.6 元/吨，基差小幅收窄;铁矿 9-1 价差 19.5 元，铁矿 5-9 价差14 元。二、基本面梳理澳洲发运冲量，巴西和非主流国家环比继续回升，全球总发运大幅增加，到港环比有所回落，整体维持相对高位运行，供应维持宽松预期;需求端，铁水环比增加，钢厂盈利率小幅下降，铁矿刚需有支撑，终端需求逐渐进入淡季，关注需求支撑力度。库存方面，铁矿港口库存小幅下降，压港库存增加，钢厂库存小幅累积，后期预计随着供应逐渐恢复，铁水难有大幅增加空间，供需压力边际增加，铁矿累库压力或将回归。宏观情绪偏弱，市场担心流动性收紧，美伊冲突缓和的预期增强，原油价格大幅走弱，航运成本支撑逻辑弱化，受煤矿事故和焦煤盘面影响，铁矿冲高回落，关注铁矿累库压力回归配合宏观走弱带来的布局机会。三、宏观层面国内方面，4 月主要经济数据出炉，整体保持平稳，中美多项经贸磋商成果公布，包含关税、农产品、稀土、飞机贸易等方面。海外方面，3 月以来利率加速攀升背后，是通胀预期、财政担忧、美联储换届等多重因素的共振。四、观点总结综合来看，铁矿基本面上，供应端压力有所增加，需求端铁水产量小幅增加，重点关注后期需求支撑力度，库存端供应恢复，有累库预期压力;总体基本面上长期宽松压力仍然存在，盘面震荡偏弱调整。

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航运成本支撑减弱 铁矿石盘面承压运行

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