棉花盘面震荡区间难突破白糖短期维持震荡偏弱

亚汇期货网 2026-05-28 09:36:13

研报正文一、研究观点【棉花】周三，ICE 美棉下跌 1.37%，报收 78.7 美分/磅，郑棉主力合约环比上涨 0.06%，报收 16045 元/吨，主力合约持仓环比下降 905 手至 66.87 万手，棉花 3128B 现货价格指数 17265 元/吨，较前一日上涨 100 元/吨。国际市场方面，近期美伊消息较多，原油价格震荡走弱，美元指数偏弱震荡，美棉期价震荡运行，后续宏观及美国天气情况需要持续关注。国内市场方面，2026-2028 年新疆地区棉花补贴目标价格仍维持在 18600 元/吨不变，以固定产量 510 万吨进行补贴，消息基本符合市场预期，郑棉依旧维持震荡运行。展望未来，储备棉动态需要重点关注，目前市场上对于消息面已有一定体现，若后续消息落地数量低于预期对于棉价则有一定支撑。综合来看，2026/27 年度中国以及全球棉花库销比预计同比下降的格局并没有发生转变，我们认为短期棉价下方空间有限，价格有支撑，上方高度同样需要谨慎乐观。【白糖】消息方面，巴西 5 月前三周出口糖和糖蜜 155.92 万吨，日均出口量为 10.39 万吨，较上年 5 月全月日均出口量 10.64 万吨减少 2%。2025 年 5 月，巴西出口糖和糖蜜 223.41 万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价区间 5320~5440 元/吨，部分上调 10 元/吨;云南制糖集团报价 5150~5200 元/吨，部分上调 10 元/吨;加工糖厂主流报价区间为 5770~6050 元/吨，部分上调 10~20 元/吨。原糖方面，因停火谈判问题反反复复原油价格昨日下跌近 4%后再次反弹，多国原油库存处于低位，未来地区局势对大宗商品影响权重将更为凸显。原糖受此影响昨日大幅下行，国内现货成交将缓慢回升，短期影响最大的是国际局势，中期关注销售进度及未来天气情况，对盘面持震荡偏弱思路。二、日度数据监测三、市场信息 1、5 月 27 日棉花期货仓单数量 12143 张，较上一交易日下降 68 张，有效预报 400 张。 2、5 月 27 日国内各地区棉花到厂价：新疆 17390 元/吨，河南 17605 元/吨，山东 17646 元/吨，浙江 17623 元/吨。 3、5 月 27 日纱线综合负荷为 49.2，较前一日下降 0.5;纱线综合库存为 17.6，较前一日上涨 0.2;短纤布综合负荷为 58，较前一日持平;短纤布综合库存为 25.7，较前一日上涨 0.1。 4、5 月 27 日白糖现货价：南宁 5360 元/吨，较前一交易日上涨 10 元/吨;柳州 5400 元/吨，较前一交易日上涨 20 元/吨。 5、5 月 27 日白糖期货仓单数量 23040 张，较前一交易日持平，有效预报 300 张。四、图表分析

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棉花盘面震荡区间难突破 白糖短期维持震荡偏弱

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