产业去库态势延续向好碳酸锂近强远弱格局成型

亚汇期货网 2026-05-21 13:03:12

研报正文资讯： 1. 国轩高科在投资者关系活动中表示，截至目前，公司已完成 2GWh 全固态电池量产线的设计工作，当前正积极推动上游供应链降本，尤其是推动硫化锂固态电解质的产业化降本，并以此为基础，力求在可控的成本范围内组织起量产能力; 2. 天华新能(300390.SZ)5 月 18 日在投资者互动平台表示，公司在尼日利亚持有多宗锂矿矿业权并建有配套选矿工厂，且按规划有序正常生产;同时根据公司稳健经营的原则，公司将分步推进后续开发工作，以保障锂矿资源的稳定供应。盘面：昨日 lc 盘中大跌近 5.5%，主力 2609 合约跌至 17.5 万元，随后盘面探底回升，收盘回到 18.3 万元附近。晚间，鑫椤上修 6 月下游排产至 95gw，环增达到 9.6%，增速加快，需求仍是加速释放。但是今日需要关注 smm 在样本库存调整之后的库存情况，预计将是午后影响盘面的主要力量。供给：澳洲 Greenbushes 下调全年产量 11%，Core 的复产发货到四季度慢于市场预期;非洲马里国内局势动荡，虽未直接波及当地锂矿生产，但是局势尚未停息存在不确定性;枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，以及其余江西云母矿存在换证停产的预期，使得供给侧存在减量的现实和预期。需求：下游 5 月排产或创下历史新高，4 月周度累库开始改善，5 月或出现月度的去库。库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著策略建议：高点适当减仓风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期

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产业去库态势延续向好 碳酸锂近强远弱格局成型

产业去库态势延续向好碳酸锂近强远弱格局成型