美伊冲突暂缓提振情绪镍锡价格企稳震荡

亚汇期货网 2026-05-19 13:10:13

研报正文【沪镍】周一沪镍主力偏弱震荡，伦镍调整至 18300 美金一线寻求支撑。宏观方面，特朗普取消原定于周二对伊朗实施的打击计划，称双方目前正展开严肃的谈判，伊朗无法拥有核武器的承诺将会尽快兑现，美国或已接受伊朗递交的文本中解除对伊朗石油的制裁，悲观情绪有所缓和。基本面来看，昨日金川镍升贴水升至 1550 元/吨，进口镍贴水 350 元/吨，品位 10%- 12%的高镍生铁出厂均为 1143.5 元/镍点，较上一日下降 1.5 元/吨。政策端，印尼能矿部听证会披露，印尼政府拟对 PP 19/2025 中镍矿生产费(特许权使用费)税率进行调整;主要变动涉及 HMA 镍价区间的阶梯细化和税率变动，镍价区间由原 5 档调整为 6 档，税率在 16000- 26000 美元/吨核心区间内，税率较现行标准普遍上调 1-2 个百分点。特朗普取消对伊军事计划缓和市场悲观情绪;基本面来看，在硫磺供应瓶颈困境难解局面下国内已有电解镍厂家主动停产检修，不排除后续产量延续下滑的风险，近期海外镍矿供应出现两极分化，菲律宾结束雨季货源充足，印尼则因 RKAB 配额偏紧供应持续下滑;下游方面，钢厂虽维持排产旺季但对高价货源采购较为谨慎，三元前驱体企业维持正常生产，电镀及合金需求总体平稳，海外库存小幅回落，整体预计镍矿短期将转向企稳反弹。【沪锡】周一沪锡主力 SN2606 合约日内企稳震荡，夜间横盘震荡，伦锡震荡。现货市场：小牌对 6 月升水 700-升水 1100 元/吨左右，云字头对 6 月升水 1100-升水 1400 元/吨附近，云锡对 6 月升水 1400-升水 1700 元/吨左右。SMM：截止至上周五，社会库存为 10598 吨，周度减少 406 吨。云南及江西两省炼厂开工率为 65%，周度增加 0.2%。整体来看，特朗普表示暂缓对伊朗发动攻击，市场情绪修复，美股黄金上涨，油价、美债收益率及美元下跌。基本面表现平稳，受宏观情绪转谨慎，多头资金持续止盈离场，锡价偏弱调整。锡矿加工费低位维稳，炼厂开工环比小增，绝对水平中性偏低。需求维持弱现实强预期，锡价回调后下游刚需补库，社会周度去库。短期宏观驱动锡价走势，期价高位调整，下方关注整数关口支撑。

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美伊冲突暂缓提振情绪 镍锡价格企稳震荡

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