盘前Plus+｜今日重点关注：碳酸锂、集运指数、烧碱美伊拟敲定备忘录协议，下周

亚汇期货网 2026-05-07 09:17:35

研报正文重点关注碳酸锂：供需偏强，关注终端负反馈情况。昨日碳酸锂盘面多头大幅增仓，主力合约收于199400元/吨，涨幅达7.3%。进入5月，市场更多交易现实层面紧缺的叙事。矿端来看，2月底津巴布韦矿的限制出口将逐步兑现在5月份的国内市场中，且国内江西矿山仍未见到复产情形，矿端矛盾仍存。供需角度而言，正极材料新增产能的投产持续性增加对碳酸锂的下游需求，5-6月正极排产均环增，使得整体供需呈去库格局。当前来看，盘面上涨但现货基差仍偏弱，下游对高价的接受度并不高，且期货价格破前高后接近整数位关口，盘面短期波动明显加剧，关注资金行为以及终端负反馈情况。集运指数（欧线）：昨日主力2606合约收于2392.1点，涨幅达5.07%，主要原因系马士基对week21运价的提涨幅度超出市场预期，市场预期涨幅或在100~300美元/FEU，实际涨幅在300~500美元/FEU。当下供需来看，货量在4~6月份或随季节性呈现上行态势；而5月运力基本与4月持平达31.3万TEU/周，因此5月基本面较4月改善这一点较为确定，对月度运价中枢上移构成支撑。目前6月静态运力环比增4.2%至32.6万TEU/周；若计入3艘待定航次则为33.7万TEU/周，环比增7.7%，综上而言，6月运力增量偏中性，后续关注待定航次的演变，以及当前高利润格局下船司是否会增派加班船。估值方面，马士基week21分为两档，鹿特丹和汉堡提涨500至2900/3000（40GP/40HC），其他欧基港提涨300至2700/2800（40GP/40HC），以此为锚中性外推该周市场运价中枢或在2900美元/FEU左右，大致折SCFIS指数2000点上下；预计2605合约交割结算价范围进一步收窄至1800~1850点区间。预计集运指数（欧线）期货近月呈现震荡偏强走势，但是大幅上涨可能需要6月一些新的基本面驱动。烧碱：短期反弹。烧碱期货五一节后大幅反弹，主要原因在于5月烧碱供应端检修集中、库存去库超预期和液氯的下降预期。从检修来看，5月烧碱检修涉及的产能达500万吨，若检修均能落地，库存去库将持续。其次，成本端液氯的下降预期将支撑烧碱。耗氯下游环氧丙烷利润亏损幅度加大，已经接近近几年低位。其他耗氯下游也普遍面临利润下滑格局，液氯的需求负反馈导致未来液氯有下调预期。一旦液氯价格持续下调，烧碱利润将被快速压缩，形成低估值的格局。总体看，烧碱5月有检修支撑，但绝对库存偏高和期货升水会限制市场反弹力度，如果检修顺利落地，现货反弹，库存持续去库，可以考虑月差阶段性正套。所长早读美伊拟敲定备忘录协议，下周或重启谈判，海峡博弈仍激烈观点分享：美伊谈判出现重大进展，双方正通过巴基斯坦调解敲定一份含 14 项内容的谅解备忘录，为为期一个月、旨在结束战争的谈判建立框架，最快或于下周在伊斯兰堡恢复谈判。消息人士表示，伊朗已软化核问题立场，如果谈判取得进展，为期一个月的谈判期可经双方同意延长。特朗普表态乐观，称战争“很有可能结束”，若伊朗履约将结束“史诗之怒”行动并将允许霍尔木兹海峡向所有国家开放，否则将重启更强轰炸。伊朗方面态度强硬，如果美方不作出必要的让步，伊朗已准备好开火。巴基斯坦权威消息人士表示，美国和伊朗通过巴基斯坦进行的谈判似已显现希望，“低调的谈判有望转化为切实的成果”。海峡方面，美国中央司令部表示正全面执行美国针对伊朗的海上封锁行动，已有52艘商船被指示掉头或返回港口。媒体援引法国国防部消息称，法国“戴高乐”号航母正穿越苏伊士运河驶向红海，以加强地区安全，并为霍尔木兹海峡多国护航行动做准备。精选品种技术解盘

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