沪铝短期震荡偏弱运行沪铅原料提供底部支撑

亚汇期货网 2026-04-29 09:28:36

研报正文【白银】为期两天的美联储议息会议正式召开。这大概率将是鲍威尔作为美联储主席的最后一次会议，市场普遍预期美联储将按兵不动。本次会议需重点关注油价对通胀的影响，美联储权力交接带来的政策变化，以及鲍威尔是否会留任美联储理事。评：凌晨的美联储议息会议市场预期仍然按兵不动，但是发布会中关于通胀和经济发展前景的表述值得关注。市场或震荡等待该会议的指引。白银短期受黄金影响或再次寻底，中期来看依然是震荡行情。【铝】国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，2026年3月全球氧化铝产量为1,264.7万吨，日均产量为40.8万吨，上个月为1,181.6万吨。其中，中国2026年3月氧化铝预估产量为753万吨，上个月为705万吨。评：当前铝市场维持外强内弱的分化格局，中东电解铝产能出现实质性损毁，恢复时间在半年以上，累计减产规模可观，LME库存降至历史低点，海外现货升水高位运行。国内方面则存在基本面压力，社会库存高位徘徊，高铝价抑制下游采购意愿。内需拉动不足叠加地缘溢价回吐，预计短期震荡偏弱运行。【铅】据SMM资讯，西南地区某大型再生铅冶炼厂，本月受装置检修及原料库存紧缺双重影响，临时停产两日，目前企业已顺利复产，生产恢复常态运行。该地区另一节后尚未复产的再生铅冶炼企业，拟于劳动节后正式复工生产，预计5月将合计释放产能约3000吨。评：供应端再生铅短期扰动有所缓和，但行业整体仍面临亏损压力，废电瓶原料偏紧为铅价提供底部支撑，副产品收益支撑原生铅冶炼厂生产积极性，供应端无明显收缩。需求端正处于传统消费淡季，铅酸蓄电池终端市场需求低迷，五一假期前或有小幅补库，但力度有限。综合来看，再生铅成本托底与需求疲软相互牵制，铅价短期区间震荡。

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沪铝短期震荡偏弱运行 沪铅原料提供底部支撑

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