螺纹钢成本需求双向博弈纸浆基本面宽松难走强

亚汇期货网 2026-04-29 09:35:06

研报正文【螺纹钢】钢厂延续“以销定产”，整体产量不高，去库正常。上周表需环比回升，去库加速。国内将有序压减钢铁产能，调控方案细化中，供应有收缩预期。整体需求同比持平或微降，内部分化明显。板材及钢材直接/间接出口存增量预期，而建材需求受地产拖累同比下降。1-3 月基建、制造业投资积极修复，但房地产开发投资仍在探底，商品房待售面积创历史新高。受中东部需求拉动，铁矿石运费上涨，能源短缺外溢推升原料成本。短期焦煤仓单拖累黑色估值，或致价格反复。短期螺纹钢盘面受成本与需求博弈主导，维持区间震荡，后续关注钢厂库存去化节奏及需求兑现情况。【纸浆】上一工作日现货市场价格趋强整理。针叶浆最新外盘价下跌至 680 美元/吨，阔叶浆最新外盘价下跌至610美元/吨，成本对浆价的支撑减弱。造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存压力较大，对高价浆接受度不高，需求表现平平。基本面呈供需宽松格局，价格或维持震荡偏弱走势。【乙二醇】原料价格波动较大，国产MEG 负荷震荡，中东出口受地缘影响，进口减量较大，供应短缺已成定局，上周港口显性库存开始大减，后续或继续加快去库，MEG价格偏强，关注地缘后续进程。

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螺纹钢成本需求双向博弈 纸浆基本面宽松难走强

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