【T. Rowe Price：美联储需转向更具反应性的政策，利率波动性料将加剧】(1) T. Rowe Price动态全球债券策略联席投资组合经理Adam Marden指出，美联储当前的运作环境更接近1990年代和本世纪初，而非全球金融危机后的时期。随着实际经济增长和通胀逐年加速，美联储必须采取更具反应性的政策立场。(2) 美联储减少前瞻指引、更加依赖数据的做法，预计将导致利率波动性加剧。归根结底，名义增长率上升才是波动性加剧的根源。(3) 近期利率走势很大程度上受市场头寸调整驱动；对债市而言，比下一份CPI数据更重要的议题是制造业周期及其对名义增长的影响。