AI融资狂潮下，华尔街大行开始自救！摩根士丹利考虑重大风险转移

　　摩根士丹利(MS.N)作为AI竞赛融资的重要参与者，正考虑通过“重大风险转移”交易来减轻其在数据中心领域的部分风险敞口。

　　知情人士透露，摩根士丹利已与潜在投资者进行了初步沟通，讨论一项与AI基础设施企业贷款组合挂钩的重大风险转移安排。由于信息敏感，这些人士要求匿名。摩根士丹利目前也拒绝置评。

　　以数据中心贷款为支撑的此类交易在信贷风险转移市场仍属早期阶段。银行通过这一市场对冲信贷风险，优化资本比率，并通过向机构投资者出售信用关联票据，为更多的放贷活动释放资产负债表空间。知情人士称，摩根士丹利还在研究其他对冲或分销部分数据中心风险的方式，目前无法确定这项初步探讨是否会达成最终交易。

　　摩根士丹利近期在数据中心融资方面动作频繁。该行在10月为一个与Meta在路易斯安那州里奇兰郡Hyperion数据中心项目相关的特殊目的实体安排了超过270亿美元的债务融资，以及约25亿美元的股权融资。

　　此外，摩根士丹利还主导了TeraWulf、Cipher Mining与Applied Digital三家公司的高收益债发行，这些资金部分用于建设新的数据中心设施。

　　摩根士丹利策略师预计，大型云计算公司到2028年将在数据中心基础设施上投入约3万亿美元。根据该行测算，其中只有一半左右可由企业现金流覆盖，其余部分将需依赖债务市场融资。这可能导致银行对少数几家企业的风险暴露迅速增加。

　　数据中心巨头甲骨文在借入数百亿美元、重押AI增长后，其债务违约保护成本近年来显着攀升。摩根士丹利的一份研究指出，参与甲骨文建设贷款的银行和其他放贷机构，很可能是推升相关对冲成本的原因之一。

　　今年早些时候，摩根士丹利也曾推介一项与私人市场基金贷款组合挂钩的重大风险转移交易。根据彭博行业研究六月发布的调查，预计未来两年全球重大风险转移产品的销售将以年均约11%的速度增长。