英国央行降息步伐减缓 下周或保持利率不变

　　BoE（英格兰银行）似乎正在准备下周保持利率不变，因为它在削减借贷成本方面比欧洲和美国等国的央行要慢。

　　BoE仍然对英国就业市场的价格压力保持警惕，而其他地方的价格压力已经更明显地消退。

　　新政府的税收和支出计划只会加剧通胀的不确定前景。

　　投资者认为，12月19日，BoE将其银行利率从目前4.75%的水平下调的可能性只有十分之一。

　　相比之下，欧洲中央银行，美联储以及加拿大、瑞士和瑞典的央行都将在未来几天内降低借款成本。

　　BoE仅两次从16年的峰值下调了银行利率，这有助于使英镑成为2024年10国集团主要经济体中唯一没有兑美元下跌的货币。

　　投资者预计停启动模式将继续下去。BoE行长Andrew Bailey 上周对最近价格增长放缓表示欢迎，但表示，到2027年，通胀率可能会略高于BoE的2%目标。

　　BoE上个月上调了通胀预测，此前财政部长Rachel Reeves宣布在第一次预算中大幅增加政府支出，暂时刺激了剩余产能很少的经济需求。

　　BoE担心对雇主的增税也会导致价格上涨——BoE发布的一项调查显示，超过一半的雇主计划转交部分费用。

　　但超过一半的受访者表示，他们将裁员，英国招聘机构的一份单独报告也表明，在预算之后，招聘将急剧下降。

　　汇丰银行经济学家Elizabeth Martins和Simon Wells本周在给客户的一份说明中表示，“由于风险仍然双向，目前感觉逐渐降息是正确的方法。”

　　投资者目前押注于BoE从现在到2025年底只降息三次，将银行利率总共降低了75个基点。

　　相比之下，随着德国、法国和其他欧元区国家的经济发展情况，预计欧洲央行的基准利率将上调150个基点——相当于6个季度下调，包括周四的1个季度下调。唐纳德·特朗普对贸易关税的威胁构成了进一步的风险。

　　如果预算后雇主的紧张迹象演变成招聘低迷，英国劳动力市场的状况可能会导致BoE重新思考其渐进的方法。

　　英国统计局仍在对其主要调查进行大修，使评估英国潜在通胀热度的任务复杂化。但税务机关收集的关于员工人数和工资的单独数据，以及空缺数字。

　　摩根大通经济学家Allan Monks表示，BoE逐步降息的信号最近非常强烈，这表明下周降息的几率非常低。

　　“但劳动力市场加速疲软的迹象，如果持续下去，将给货币政策委员会带来压力，迫使其偏离这一信息。”