【全球央行鹰派转向：美联储领跑，英欧央行谨慎观望，日央行渐进加息】⑴ 美联储主席沃什在首次新闻发布会上释放明确鹰派信号，强调价格稳定目标，点阵图2026年中值从降息预期上调至3.4%至3.8%区间，已高于当前目标利率水平，越来越多决策者支持进一步收紧，沃什暗示若通胀超预期上行，年底前可能重启加息，但美伊协议在边际上降低了通胀尾部风险，为暂时性通胀叙事提供支撑。⑵ 英国央行如期维持利率于3.75%不变，投票结果为7比2，梅根·格林加入皮尔阵营支持加息25个基点，整体信号仍以耐心为主，市场定价与央行立场基本吻合，年底前约定价一次加息，但实际结果可能处于无行动至两次加息之间的宽幅分布。⑶ 欧洲央行维持逐次会议决策的指引，未给出明确前瞻性指引，但会后表态略偏鸽派，强调除非能源价格大幅上涨，否则7月加息门槛较高，最新预测仍隐含一次额外加息，9月仍是主要关注时点，但通胀压力可能在秋季缓和，且央行届时对战争相关增长风险将有更清晰判断，一次加息后暂停的情景无法排除。⑷ 日本央行如期加息25个基点至1%，重申后续紧缩将以渐进节奏推进，政策正常化仍缓慢，短期内不足以抵消日元面临的宏观逆风，实际利率将维持深度负值，继续压制日元并强化其作为套息交易融资货币的角色，但美元兑日元逼近161.96周期高点之际，干预风险正在上升，可能放缓日元进一步走弱的节奏。