紫荆财智：周大福多赚六成增派中期息 金价飙升影响毛利 有信心内地开千店

受惠黄金首饰及产品需求，以及内地加盟模式迅速拓展零售网络所带动，周大福（1929）截至9月底止中期纯利按年升60.4%至35.81亿元，每股派中期息0.22元增37.5%。该集团董事总经理陈世昌昨日表示，虽然内地新冠肺炎疫情有零星爆发，但因防疫严谨，相信对零售市道影响仅属暂时性。他又指，2022财政年度上半年于内地开店超额完成，有信心可完成全年开约1,000间店的目标。

2022财政年度上半年，营业额按年上升79.1%，至441.86亿元。不过，期内经调整后的毛利率按年下跌11.6个百分点，至23.5%。周大福执行董事郑炳熙解释，经调整后毛利率有所下跌，主要由于去年同期国际金价飙升以致较高基数，再加上2022财政年度上半年批发业务，以及零售业务的黄金首饰及产品销售佔比增加所致。

港澳同店销售急升八成

期内，该集团内地、香港及澳门的同店销售增长均保持正增长。内地同店销售增长32.2%，香港和澳门业务在香港本地消费改善和澳门旅客消费回升的支持下，同店销售于期内急升79.8%。不过，该集团就预料内地零售市场于2022财政年度下半年的表现，仍有机会受到疫情或宏观经济影响，受着有较高基数的影响，预料本财政年度下半年的增长会放缓。

电子商务方面，疫情令消费者习惯急速转变，该集团加紧渗透至各线上渠道，例如于期内加入抖音及拼多多等第三方平台。2022财政年度上半年，电商专属款式佔电商平台零售值由去年同期约42%提升至约57%。

截至9月底，该集团的零售点总数达5,214个，落实推行零售扩张策略，期内于内地淨开设624个周大福珠宝零售点，过半设于三四线及其他城市，而且内地约有70%零售点是以加盟模式经营。期内，三四线及其他城市的零售值增长较一线及二线城市强劲，主要受新增的零售点所带动。不过，该集团在香港及澳门淨关闭4个零售点，主要位于游客区。

内地三四线增长较强劲

产品方面，内地消费者对黄金首饰及产品零售需求强韧，受惠于周大福传承系列持续热卖以及国际金价相对疲弱，此产品类别的同店销售增长于2022财政年度上半年为56.6%。黄金首饰及产品平均售价按年升3.9%，至5,300元。不过，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰的同店销售则于期内下跌2.8%，但珠宝镶嵌首饰平均售价按年上升7.2%，至约7,400元。

另一方面，周大福同时公布10月1日至11月18日的营运数据，零售值增长按年升32.6%。期内，内地同店销售增长按年升12.4%、香港及澳门地区则按年跌3.1%。

周大福昨收报17.02元，升0.354%。