‌美委局势高度紧张，油市“黑天鹅”要起飞？

委内瑞拉可能很快成为石油市场的风向标。随着美国在加勒比海的军事力量集结，这明显提高了对这个拥有全球最大石油储量的拉美国家发动打击的可能性。

美国燃料和石化制造商协会（AFPM）表示，委内瑞拉重质原油的生产尤为重要，这是许多美国炼油厂的必需原料。

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示，委内瑞拉对全球石油市场如此关键的主要原因是重质原油可能出现短缺，而重质原油用于生产馏分油和柴油等产品。

根据AFPM数据，近70%的美国炼油产能在加工重质原油时效率最高——这类原油价格通常较低，因为加工难度大且需要炼油厂承担大量前期投资成本。

Flynn指出，历史上委内瑞拉对全球石油市场有重大影响，不仅因为它拥有世界最大的已探明石油储量，还因为它是OPEC的创始成员国。美国墨西哥湾沿岸的炼油厂专为加工委内瑞拉重质原油而建，因为这种原油“便宜、充足，而且能产出大量用于重型制造业的柴油和燃料”。

根据OPEC上周三发布的月度石油报告，委内瑞拉产量从2024年的约86.7万桶/日小幅上升至今年第三季度的约94.5万桶/日。然而，美国能源信息署（EIA）数据显示，与五年前估计的320万桶/日相比，这大约下降了70%。相比之下，OPEC最大石油出口国沙特第三季度石油产量为970.5万桶/日。

雪佛龙公司今年早些时候获得了在委内瑞拉钻探的新许可。大宗商品市场信息和分析服务Kpler的美国首席分析师Matt Smith表示，许可证的恢复意味着约20%的委内瑞拉原油出口流向美国。

Smith说，如果委内瑞拉石油流动因美国入侵而中断，“这个国家将感受到出口损失的冲击”。

然而，Smith表示，对委内瑞拉石油工业而言，任何美国入侵“从中长期来看可能是积极的，因为该行业的投资很可能会回归”。

据Smith称，委内瑞拉石油产量在1990年代末达到峰值，约为350万桶/日。“由于缺乏投资，产量在过去十年下半年显著下降，尽管近年来略有回升，但仍保持在100万桶/日以下。”

美委紧张关系上个月重新成为焦点，特别是在《迈阿密先驱报》援引知情人士报道称美国计划在万圣节 (10月31日) 攻击委内瑞拉境内军事设施之后。

据《华尔街日报》上周报道，美国海军最大的航空母舰随后抵达拉丁美洲水域，扩大了美国在该地区的军事集结。报道还称，美国已对加勒比海和东太平洋的所谓运毒船只进行了19次打击，特朗普政府称这是为了阻止非法毒品走私。

特朗普及其政府已将美国本土安全和美国在西半球的利益列为首要任务。一位高级政府官员告诉MarketWatch，特朗普准备动用美国的一切力量，阻止毒品涌入美国，并将肇事者绳之以法。

与此同时，全球石油流动中断的任何影响都可能因美国和欧洲对俄罗斯（全球最大原油生产国之一）持续实施的制裁而加剧。据路透社报道，这些制裁已导致俄罗斯最大石油公司之一卢克石油（Lukoil）对其在伊拉克一个多数股权油田的发货宣布不可抗力——这意味着它无法履行合同义务。

因此，道琼斯旗下公司的石油价格信息服务公司（OPIS）的首席石油分析师Denton Cinquegrana表示，“石油产量的减少有可能导致全球供应短缺”，特别是在世界需求上升的情况下。

他说，美国的攻击可能“增加地缘政治溢价，每桶原油价格可能上涨1到2美元”，尽管委内瑞拉“并非重要的原油出口国”。美国能源信息署（EIA）估计，委内瑞拉2025年的名义原油出口收入为120亿美元，并预测2026年将降至90亿美元。与此同时，沙特今年的原油出口收入预计为1470亿美元，明年为1330亿美元。

“自从我在OPIS工作以来，美国和委内瑞拉之间的紧张关系就一直断断续续地持续着，”在OPIS工作了近25年的Cinquegrana说道。

“这当然是一个被夸大的事情，但到目前为止，似乎还没有对（石油）价格产生重大影响，”他说。