今日原油交易提醒：美联储降息 原油价格仍处于区间震荡

　　周五亚盘，美原油震荡，徘徊于63.27附近，美联储降息符合预期，但通胀与就业数据释放的复杂信号削弱了石油市场的看涨情绪。

　　原油市场消息汇总

　　1、俄罗斯9月油气收入同比料降两成，因价格下降且卢布升值

　　路透计算显示，由于油气价格下降和卢布升值，俄罗斯9月石油和天然气收入将比去年同期下降约23%，这将打击莫斯科最主要的收入来源。俄罗斯总统普京及其经济部门官员们正在编制俄罗斯2026年的预算，同时为冷战以来最高的军费开支提供资金。路透测算显示，俄罗斯9月收入料为5,920亿卢布(约合71.1亿美元)，今年前九个月的收入将下降20.5%至6.62万亿卢布。石油和天然气收入占俄罗斯预算的四分之一，也是俄罗斯对乌克兰军事行动最重要的资金来源。俄财政部将于9月底前向议会提交2026年预算草案，并定于10月3日公布9月石油和天然气收入估值。

　　2、油价下跌，对美国经济的忧虑盖过降息利好

　　据外媒报道，周四，国际油价下跌，因为市场对美国经济前景的担忧盖过了美联储降息带来的利好。尽管降息通常被视为刺激能源需求的积极信号，但交易员普遍担心美国经济放缓趋势难以逆转。美联储周三宣布降息0.25个百分点，并释放年内进一步降息的信号，以应对就业市场疲软。然而，美国最新数据显示，单户住宅建设在8月降至近两年半新低，劳动力供需同步疲软，加剧市场对整体经济活力不足的担忧。此外，美国能源信息署（EIA）周三报告，上周美国馏分油库存意外增加400万桶，远超市场预期的100万桶，进一步打压需求预期。

　　3、短期矛盾有限 燃料油市场结构持稳运行

　　原油价格近日呈现震荡偏强态势，但短期来自地缘与宏观的不确定性因素较多，中期又面临平衡表转松的预期，因此难以形成强趋势，对燃料油价格方向指引有限，板块整体处于区间震荡态势。就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油仍处于市场再平衡的阶段，近端供应相对充裕库存较高，但压力相比前期已有所缓和，市场结构持稳运行。往前看，在发电终端需求季节性回落后，市场需要炼厂端需求的回升来完成平衡。低硫燃料油方面，近期尼日利亚Dangote炼厂，由于RFCC装置停工而增加低硫燃料油出口，局部供应压力增加，但同时西区套利船货量下滑，国产量维持中低位，且在第三批配额下发后国内炼厂无显着增产倾向，低硫燃料油市场结构同样变化幅度有限。

　　4、美联储降息，但需求前景仍不明朗

　　美联储周三宣布降息25个基点，这一举措符合广泛预期。美联储主席鲍威尔表示，此次降息标志着针对劳动力市场疲软的渐进式宽松周期正式启动。尽管宽松的货币政策通常会通过降低借贷成本提振石油需求，但交易员仍持谨慎态度。科威特石油大臣塔里格·鲁米表达了乐观态度，称降息应能提振需求，尤其是来自亚洲的需求。但市场参与者对此存在分歧。玛瑙资本集团的豪尔赫·蒙特佩克表示，美联储此举是出于对美国经济增长放缓的担忧，而非必然为了刺激需求。鲍威尔关于就业下行风险加剧的言论，加之其对通胀的谨慎态度，进一步加剧了市场情绪的复杂性。

　　5、库存数据加剧压力，馏分油库存增加凸显燃油需求疲软

　　美国能源信息署（EIA）的最新数据加剧了看空情绪。尽管上周原油库存因净进口量创历史新低且出口量接近两年高点而大幅下降，但馏分油库存意外增加400万桶（预期为增加100万桶），为终端用户需求亮起红灯。尽管库存下降释放出看涨信号，且整体宏观环境处于降息周期，但美国燃油消费疲软仍在抑制石油的上行势头。交易员仍聚焦于短期技术位，以及国内外市场释放的复杂需求信号。

　　原油技术走势分析

　　技术上，WTI未能实现对50日移动平均线的持续突破前，市场仍面临下行突破风险。若20日移动平均线支撑位失守，看空风险将加剧，价格可能加速跌至60.77美元。对美国燃油需求疲软的持续担忧，以及对美联储政策有效性的不确定性，令交易员保持防御姿态。短期前景偏向看空，关键阻力位抑制了看涨动能。