华尔街或扼杀特朗普的石油激增计划！

　　特朗普呼吁新一轮石油繁荣，但页岩油高管警告称，华尔街不愿批准新一轮钻探狂潮，这将阻碍这一进程。

　　里斯塔德能源（Rystad Energy）和伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）表示，在特朗普的第二任期内，美国的原油总产量将增加不到130万桶/日，远低于拜登任内的190万桶/日，也远低于前十年页岩油繁荣时期。

　　高管表示，投资者对公司的压力以及该行业始终受油价制约的经济现实将成为特朗普开启“美国能源霸主”时代的障碍。

　　“如果说激励措施就是‘大胆去钻吧’（drill, baby, drill），我不认为公司会这么做。”规模最大的页岩领域投资者之一、私募股权公司Quantum Energy Partners首席执行官威尔·范洛赫（Wil VanLoh）说道。

　　“华尔街将在这里起主导作用，而且你知道吗？他们没有政治议程。他们有的是金融议程……他们完全没有激励机制去告诉管理这些企业的团队去钻更多的油井，”范洛赫说道。

　　现实情况可能会令特朗普失望，他寄希望于原油供应的大幅增加能够通过降低商品和燃料价格来抑制美国的通胀。

　　“我们将降低物价……我们将再次成为一个富裕的国家，是我们脚下的液体黄金将帮助实现这一目标，”特朗普在周一的就职演说中说道。

　　周四在达沃斯，他还呼吁欧佩克大幅降低油价，暗示这将使各国央行能够“立即”降息。

　　但高管们警告称，较低的油气价格会使页岩公司利润减少，也会降低它们遵循特朗普“drill, baby, drill”命令的可能性。

　　能源投资公司Kimmeridge管理合伙人本·戴尔（Ben Dell）表示：“价格将是一个比政治更重要的信号。”Kimmeridge拥有页岩资产，其中包括在全球产量最高的得克萨斯州二叠纪盆地（Permian Basin）的油田。

　　在去年美国产量创下历史新高后，能源信息署（EIA）预计到2025年，美国原油产量将仅增长2.6%，达到1360万桶/日，并由于价格压力在2026年增长不到1%。

　　一些页岩油生产商也担心，经过十多年的高速勘探，在得克萨斯州和北达科他州等州，最优质的位置已经被开发殆尽。

　　在本周的宣誓就职仪式后，特朗普签署了行政命令，以“释放”新的石油和天然气供应，并宣布“国家能源紧急状态”。他还采取措施取消拜登时代的法规，这些法规据钻探公司称增加了他们的成本并限制了活动。

　　但高管们警告称，即使特朗普全力支持化石燃料和放松监管，其影响也可能有限。

　　“尽管新一届政府非常支持能源和电力......我们预计未来的活动水平不会有显着变化，”二叠纪地区油田服务公司ProPetro的首席财务官大卫·肖勒默尔说道。 生产商的不情愿源于二十年来的高速增长，以及有时令人难以承受的油价波动。

　　在过去的15年里，美国的石油和天然气产量激增，因为钻探者找到了从页岩中开采大量储量的方法。华尔街资助了一场全力以赴的钻探竞赛，使美国成为世界上最大的石油和天然气生产国。但2014年和2020年的残酷价格暴跌引发了大规模破产，投资者采取了更加谨慎的态度，生产商的行为也发生了变化——尤其是在原油价格走软的情况下。

　　堪萨斯联储最近的一项调查发现，美国平均油价需要达到每桶84美元才能显着增加钻探，而目前约为每桶74美元。

　　摩根大通预测，美国油价将在今年年底下跌至每桶64美元，到2026年页岩油活动将“减缓至几乎停滞”。

　　“如果价格疲软，不管你取消多少繁琐规定，都不会对产量产生影响，”标普全球大宗商品洞察公司与交易研究部主任哈桑·埃尔托里表示。

　　美国第二大石油生产商雪佛龙（Chevron）是一家大型页岩投资商，它计划今年削减支出，为自疫情期间油价暴跌以来的首次，预算为145亿至155亿美元，低于去年的155亿至165亿美元。相比之下，埃克森美孚（Exxon）将在未来几年增加资本支出。

　　康菲石油预计将比去年减少5亿美元的支出，西方石油公司和EOG资源公司将大致保持活动水平不变——这些决定是为了取悦华尔街。

　　“这些能源股的股东……如果你进行超过他们允许范围的（资本支出），他们会大声抗议并抛售你的股票，”Smead资本管理公司首席执行官科尔·斯米德（Cole Smead）说道。他们投资于包括雪佛龙和西方石油公司在内的少数几家石油公司。