今日黄金交易提醒：美联储官员对降息持谨慎态度 金价自三周高点回落

　　周五亚盘，现货黄金徘徊于4180附近，美国政府重开虽化解了短期不确定性，却引发“买消息卖事实”的连锁抛售，金价从三周高点下跌1%并非孤立事件，而是美联储内部分歧、通胀顽固、债市疲软和全球资产轮动共振的结果。就业疲软难敌通胀担忧，12月降息概率跌至50%，实际利率上升直接打击黄金吸引力。短期内，黄金牛市面临冷却风险，若美联储确认暂停宽松，投资者需警惕进一步抛售黄金。然而，长期视角下，停摆遗留的数据真空、关税通胀隐患以及地缘经济不确定性，仍将支撑黄金作为避险资产的核心价值。市场正处于拐点，黄金多头需耐心等待通胀数据明朗或新避险事件触发，方能重启上行通道。

　　黄金市场消息汇总

　　1、多数加拿大人认为美加贸易协议半年内难产

　　大多数加拿大人认为，在未来六个月内与美国达成贸易协议的可能性不大。此前，美国总统特朗普因安大略省发起的一项反关税广告活动而中断了谈判。根据Nanos研究集团所做的一项民调，约67%的加拿大人表示，在未来半年内“不太可能”达成降低美国关税的协议，28%的人认为“可能”，还有3%的人表示不确定。加拿大总理卡尼此前表示，谈判原本在钢铁、铝和能源方面正朝着达成协议的方向推进。调查显示，加拿大人或许理解卡尼至今未能与这位反复无常的美国总统达成协议的原因。但随着贸易僵局持续、经济压力加剧，他们的耐心可能会逐渐消耗殆尽。

　　2、利率衍生品合约显示美联储12月降息可能性不足50%

　　美国短期利率衍生品合约显示，市场预期美联储在12月降息25基点可能性不足50%。与美联储12月9-10日会议挂钩的联邦基金期货和隔夜指数掉期(OIS)合约显示，降息25基点的概率略低于50%。

　　3、美国六周政府停摆终结，永久经济损失超百亿美元

　　持续六周的美国政府停摆已于当地时间周三晚间正式结束。尽管僵局暂告解除，但其对已面临多重挑战的美国经济造成的拖累仍将持续，全部影响或需数月才能完全显现。根据美国国会预算办公室（CBO）估算，此次停摆预计将使今年第四季度经济增长减少约1.5个百分点，相当于增长率被削减一半。尽管政府重启后，明年第一季度经济增长可能因此回升2.2个百分点，但仍将有约110亿美元的经济活动遭受永久性损失。作为对比，2018至2019年曾持续35天的史上最长政府停摆（仅影响部分机构）对GDP的影响仅为0.02%，远低于本次停摆所造成的冲击。

　　4、欧盟考虑整合非美国家的美元储备 以期减少对美联储依赖

　　报道称，欧洲金融稳定官员正在讨论通过整合美国以外央行持有的美元储备，建立一个替代美联储流动性支持机制的方案。此举的目的是在特朗普政府时期减少对美国的依赖。据报道，相关磋商目前仍处于工作组层面，尚未到达欧洲央行决策层，且涉及欧元区内外的多家央行。白宫发言人Kush Desai表示，特朗普“多次重申致力于维护美元的实力和影响力”。

　　5、美联储内部分歧：通胀顽固，就业疲软却难撼降息谨慎

　　美联储决策层对货币政策的看法分歧日益明显，成为金价下跌的核心推手。尽管民间调查和ADP数据显现就业市场疲软——私营企业每周裁员超1.1万人，零售职位发布同比降16%——但通胀压力挥之不去。今年美联储已两次降息，主席鲍威尔上月警告进一步宽松并非板上钉钉，原因在于数据缺失和劳动力市场相对稳定。旧金山联储主席戴利表示风险已平衡，对12月决策持开放态度；明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称通胀在3%“太高”，劳动力某些领域承压；克利夫兰联储主席哈玛克倾向反对近期降息；圣路易斯联储主席穆萨勒姆认为政策接近中性，进一步宽松空间有限。这些言论让市场对12月降息25个基点的概率从上周70%降至50%，芝商所FedWatch工具显示至2026年底仅累积80个基点降息。

　　黄金技术走势分析

　　技术图显示，黄金下行空间有限。20期简单移动平均线（SMA）位于4150美元，随着其升至100期和200期简单移动平均线上方，提供动态支撑，且三大指标均呈上行趋势，与主导的看涨趋势一致。同时，动量指标在100线上方走弱，相对强弱指数（RSI）从超买区间回落，但仍维持在67，表明买家仍占主导。只要金价守住上行的20期简单移动平均线，趋势跟踪偏向就将保持不变，若买家扞卫该区间，回调幅度预计将较为有限。